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2018-06-22

吹牛与说谎本是同宗。

前两天坤鹏论在《股市跌破3000点 是逃还是留》中曾说过,至少会有两个低点,双底确认,三底确认也是有可能的。

结果昨天股市再次下跌,跌破了2900,到了2875.81

更令人担忧的是,我们已经开始面临着股债汇三杀,之前是股票跌,债券跌,昨天人民币也跌了,甚至有专家开始预言,贬值破7是大概率事件,但那意味着中美贸易战的战况很激烈,实在不希望它发生。

620日,新闻联播播发了一个大消息:国务院常务会议决定,为了支持小微企业发展,将定向降准

这次会议通稿中对货币流动性进行了合理充裕的新定义,而在此前使用的是合理稳定,大家品一品充裕这个词,最简单的理解就是多一些,并且不是紧巴巴,还要宽松些。

另外,将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利合格抵押品范围也值得划重点,有专家分析称:

这意味着,给中小企业的贷款可以加杠杆,可以成为央行再次印钞的抵押物

这只是一系列降准中的一次,未来还将有各种花式降准,不断向市场释放资金。

野村首席中国经济学家陆挺表示,在强劲的内外部逆风下,内地政策立场已转为宽松,预期中国央行将在1~2周内宣布定向降准,时间点最可能落在本周六,且可能覆盖大多数银行,实际上等同于全面降准。陆挺表示,此次降准的幅度对不同的银行而言,可能从50150个基点不等,降准后,料今年还会至少再降准一次,幅度达100个基点。

那么,元芳,房市怎么看?

定向降准严禁资金流入楼市。

但是!无数的历史会诉说,每次央妈放出来的水总会通过各种渠道或多或少流到楼市里,从无例外!

资本逐利,股债汇都没得玩了,实体经济低迷,如果换成你,是不是觉得有钱还是买房子最稳妥?!

619日,小米主动推迟CDR,本来以为这是雷总通盘考虑后主动为之,没想到,昨天媒体纷纷曝光称,主要还是证监会对小米CDR刨根问底的“84,把小米生生给问蒙了,问慌了,算是给小米的故事直接泼了一瓶卸妆水

网上还没有84问的具体介绍,但从媒体报道中可以看出来,问题相当刁钻刻薄,但又直切要害,比如:

小米的新零售模式到底和其他新零售有什么区别?是否属于概念类炒作

招股书大量引用艾瑞咨询的资料和数据,是否为发行人本次发行上市定制,是否为付费报告?

请说明现阶段定位为互联网公司而非硬件公司是否准确?

……

坤鹏论在这里为证监会点赞,这才是对广大股民的尽职负责。

而小米也算是起到了带头示范作用,其他准备排队CDR的独角兽们,也得做好素颜直面资本市场了。

但是,坤鹏论很怀疑它们中有几个经得住如此刨根问底的盘问呢?

现如今真不知道该说小米是幸运,还是倒霉了。

估值从1000亿美元生生降到了550亿至700亿美元,相关报道都还补充一句:是雷军选择主动调低定价,是为了给小米上市后留足上涨空间,也让投资者都有钱赚。

这话怎么听怎么别扭!

昨天有消息称,小米预计将于79日在香港上市,包括高通、中国移动、顺丰、中投中财、国开装备、保利、招商局的7家基石投资者已全部签约认购,均接受700亿美元的上限估值。

对于基石投资,坤鹏论曾在《继小米之后,传美团和滴滴也要奔赴香港上市,为什么?》一文中做过介绍,它们的名字虽然高大上,但更多时候的作用就像是请来的演员和托儿,和电商的刷单,或是售楼处请人排队抢购差不太多。不仅要给折扣,还要提供回购承诺,基本算个稳赚不赔的买卖。

如果在宣传中夸大基石投资者的作用,那就是忽悠韭菜了。

621日,小米在香港香格里拉酒店召开了投资者推介会,针对小米到底是一家互联网科技公司还是一家硬件公司?雷军说,小米估值应为腾讯乘以苹果!

坤鹏论彻底算是吓尿了,这牛都吹到外太空去了,这天还怎么聊!

过去一个星期我终于想明白了,小米是全球罕见的,同时能做电商、硬件、互联网的全能型公司。只一个星期,小米就翻天覆地升华了!

这不还是讲故事的套路吗?和贾跃亭的化反一个路数。

雷军进一步解释,新物种往往没有天敌,很快可以蔓延猖獗,高速成长。

我不care小米是不是互联网公司。很多人问我到底是给小米腾讯的估值还是苹果的估值,我说我要腾讯乘以苹果的估值,因为小米是全能型的。

雷军还表示,未来10年,世界上最大的手机公司极有可能是一家中国公司,有极大的概率,就是小米

坤鹏论真的无语了,能说什么呢?还能说什么呢?!

腾讯乘以苹果的估值,苹果最新市值9115.62亿美元,腾讯最新市值4806.68亿美元,两者相乘,小米的估值宇宙第一!

(注:此处应该有掌声!)

如今,雷总比贾跃亭更牛逼了!

可惜的是,悔悟的时候有点晚,早这么吹,没准早就吹出千亿市值了。

坤鹏论相信,劳模厚道的雷军说出如此震惊世界的豪言壮语很可能也是出于无奈,人被逼到一定份儿上,甚至是生死攸关,什么都可以不要了!灵魂都是可以出卖的!

宝宝心苦!

联系到昨天看到了两篇文章,坤鹏论相信大家就会理解,为什么傲娇的独角兽们怎么突然都变得如此焦躁了。

615日,黄奇帆在出席由上海交通大学上海高级金融学院(SAIF/高金)与财新传媒联合举办的中国国际金融发展论坛时的演讲,中间就有两段非常直接不留情地把一些独角兽的外衣剥个一干二净。

投资独角兽,最忌的就是马后炮事后诸葛亮,对那些已经从独角兽成长为恐龙、市值与股价成长潜力在一定时期内基本丧失的企业去追捧投资;最忌对一些缺少真正技术含量、没有前瞻性商业模式却非常善于投机取巧、包装的看似独角兽的企业去追捧投资;最忌那些打着独角兽的旗子不断圈钱,又不断出现高管跳槽、大股东股权抵押套现搞庞氏骗局的企业去追捧投资。

总之,如果企业没有核心竞争力,只融资没业绩、只烧钱不结果、管理层不断变动、大股东抵押股权套现撤资,这种情况一旦发生,最终很可能会沦为庞氏骗局。VCPE机构最基本的能力就是分得清一个企业是真正的独角兽还是庞氏骗局,不仅保证自己不上当,还能引导散户不受骗。

另一篇文章是易凯资本创始人兼CEO王冉接受《创业家》的专访,其中有些要点值得我们关注。

1.一直以来,投资机构的钱其实大部分来源于银行系统,再追根穷源,这些钱其实是通过形形色色的理财计划从老百姓那里拿来的,再通过这些理财计划去吹大资产泡沫。

今年资产管理新规出台以后,银行表外融资逐渐收紧,地主家也没有余粮了,这样投资机构的募资成了大问题,资金源寒冬将在下半年来临,流入一级市场的资金至少减少50~60%,甚至可能减少70%~80%

在这样的形势下,知名基金也将遭遇募资困难,就连BAT在投资上也正在变得越来越谨慎,你可以想象市场是什么样子。

未来三到六个月,一级市场的估值水平会普降30%,某些之前估值比较疯狂的领域估值水平甚至会下降超过50%

2.为了活下去,未来虚报或者不公布融资额和估值的情况会越来越多。”“一些知名公司的投资人名册里会出现很多大家不熟悉的名字,在资金面趋紧的时候一定是谁先把钱打到账上就拿谁的钱。

所以,坤鹏论认为,小米、滴滴、美团等独角兽急火火要上市,完全可以理解为为了生存的一次大逃亡。

估值调整的重灾区是估值较高的中晚期项目,它们受到的影响和震荡会大于早期公司。因为,它们的融资中有太多来自银行的钱,资管新规已经明确要求,2020年年底前非标资金池清理完毕,而它们到那个时候根本还没有能力盈利,甚至永远也盈不了利。

那些只能靠融资才能活下去的中晚期公司,如果不及时认清大市调整估值,就很有可能会熬不过这个冬天。

3.那些现金流很好、融不融资无所谓的创业者将会稳坐****,淡定地笑看风云变幻,甚至受到资本青睐,而他们往往是以前净吃亏、踏踏实实做事业的一类人。

所以,上天真的是公平的!起码他们现在天天能睡安稳觉,还不用昧着良心喊口号,说大话。

对创业者来说,活下去永远是第一位的,拿到钱比什么都重要,估值算个毛线!

本文由坤鹏论原创,转载请保留本信息

坤鹏论

请您关注坤鹏论微信公众号:kunpenglun。坤鹏论自2016年初成立至今,是包括今日头条、雪球、搜狐、网易、新浪等多家著名网站或自媒体平台的特约专家或特约专栏作者,目前已累计发表原创文章与问答3000余篇,文章传播被转载量超过300余万次,文章总阅读量近4亿。

2018-06-21

不知道我们算不算改革开放以来,中国第一代中产阶层?如果是的话,那我很悲观,由于环境和制度的缺失,以及财富分配的畸形,我们很有可能成为时代的牺牲品,逐渐消亡,甚至沦为贫民。

——方莹

这两天坤鹏论没少聊股市,也算对得起自己的本职工作和金融沾些边。

据说在中国消灭中产的利器一房产、二股市。

网上曾流传过这样一段话,2015年用股市消灭一批中产阶级,2016年用房市再消灭一批中产阶级。

根据相关数据显示,如今中国家庭的总资产中,房产的占比已高达69%,而美国仅为36%

我们的中产们在藏富于房,将流动资产变成不动产。

消费的关键在于流动性,而消费的中流砥柱中产们每月大部分钱都流向了银行还房贷,两点一线,顶多就是过过手瘾转转账,从这个银行到那个银行,钱还没见着没捂热就没影儿了。

坤鹏论特别喜欢引用数据,因为它是最简单直接说明问题的论据,下面我们来看几组数据。

1.2017年居民部门存款68万亿,贷款47万亿,存款余额只有21万亿,除以14亿人,每人只有15,当然不排除有其他理财方式,但是央行公布今年4月单月居民存款储蓄就少了1.32万亿。

2.中国5月社会消费品零售总额同比8.5%,低于预期值9.6%和前值 9.4%,创下了20035月以来的最低水平。

2008年时,中国全社会消费品零售总额增速曾高达22.72%,即使到2013年,这一增速也在15%以上,此后,这一数字不断降低,2017年全年,社会消费品零售总额增速仅为10.2%

3.在去杠杆的大势下,“家庭加杠杆”却依然火热,5月新增信贷的53%给了居民家庭,其中自然主要是用来买房子了。

回顾近十年,中产家庭的财富基本都集中在了房子里,十年辛苦只为一朝卖房,然后继续辛苦还房贷。

中产变成了“中惨”。

有篇文章的标题给中产总结得很到位——压力和欲望并举,资产和债务齐飞。

所以,我们在这两年见到了很奇怪的现象,有人用各种数据阐述消费在升级,有人则用身边的实例证明消费在降级。

究其原因,中国很多高端消费品的供不应求,实际是贫富差距扩大的结果,并非中产消费升级的结果。

这也提醒我们,想在这些年赚到钱,要不就是去做那1%富人的生意,或者干脆做后80%穷人的生意,中间那些被各种教科书喻为消费主力的中产,早就被房产深度套牢,无力消费了。

当然,客单价越高越难做,所以做穷人生意相对更容易些,拼多多就是鲜活的案例,面对价格敏感性的客户就把价格往死里压低,什么便宜没好货,好货不便宜,这是中产才有的觉悟。

在最近纷杂的信息中,坤鹏论提醒各位要关注一个房市新闻,湖北宜昌发文明确要求在城区内购买商品房自签订住房网签合同之日起,2年内不得上市交易。

这意味着什么?对!三四线城市的去库存的大任务已快结束,老百姓顺利接过杠杆,国家开始正式关上三四线城市楼市的大门,调控正式拉开序幕,冷冻楼市,锁定资金流动性,变相回收超发货币,凡是想靠房子致富的投机者们就老老实实呆着吧!

就是不知又有多少三四线城市的新中产因此被消灭了。

坤鹏论经常对身边小有积蓄后,就开始动各种投资念头的朋友说:“你是有点钱就得瑟,你那点钱根本不够你得瑟一回的!这两年好好拿着现金吧,真要买房,宁买一线20平,也不要三四线100平大house!”把这句话同样送给各位中产老铁们。

前天(619日),中产特别在意的个人所得税有了新动向,个人所得税法修正案草案提请十三届全国人大常委会第三次会议审议。

坤鹏论研读了一下新闻通稿和财政部的草案说明,发现对于中低收入人群,税负降低了,高收入人群可能要面临更高的累进税率。

另外,草案中首次增加子女教育支出、继续教育支出、大病医疗支出、住房贷款利息和住房租金等专项附加扣除,也就是征收个税前,可以先把前面这些项抵扣掉,然后再计算和缴纳个税。

专项附加扣除是全世界个人所得税、房产税的惯例。

这算是对中产,特别是中产家庭的一个利好,说明国家在鼓励大家组织家庭、鼓励生育,当然,从表面上看,也对楼市和教育市场等,构成潜在利好。

值得注意的是,修正案还增加了“反避税条款”,这可以在一定程度上让税负更公平,这个导向值得我们持续关注。

鉴于之前说是给企业减税的增值税改革,反而增加了企业的税收负担,这次个人所得税的修正结果到底如何,还是让我们拭目以待,通过事实来检验吧。

今年以来,咱们国人对于中美贸易战的关注热情超乎寻常,现在每天不在群里朋友圈里分享一条相关文章,都觉得空落落的,吃嘛嘛不香。

坤鹏论认为,大部分老百姓真的没必要浪费时间和精力在它上面,一你无力改变,还被搞得一惊一乍,坏了心情;二这是国家级的商战,牵扯到商业,那基本就是利益之争,双方都不会真搞得你死我活,更多的是在用狠话相互试探底线,以便在谈判桌上争取最大利益,而且这种拉大锯扯大锯的交锋博弈还会继续,起码在美国116日中期选举投票前,都会延绵不绝,断断续续。

最终的结果基本是求同存异,找到利益平衡点。

特朗普是商人,商人绝对不会做杀敌一千自损八百的事,商人的眼里利益至上,只要关乎利益,什么都可以谈,什么又不能谈呢?

所以,“商业越发达,世界越和平”,这句话还是相当有道理的。

再说了,咱们又不是没遇到过比现在更严峻的贸易战,1990年前后,比现在更糟糕吧!最后还是协商解决,走出了冰冻期。

这样理解下来,股市的风云变化,可能并不值得过多大惊小怪,投机做短线者,建议远离股市,每一次反弹都是离场的好机会;长期价值投资者,抛掉垃圾股,筛出好公司,趁低点坚决买进,好资产,怎么跌下去,将来怎么涨上来。而且,长期看,投股权比投其他资产收益更好。

昨天晚些时候,微信的订阅号正式改版,在AppStore更新6.7.0版本后,可以直接浏览订阅号的消息了,更像信息流。

改版后的订阅号给坤鹏论的第一感觉是,可以更大促进用户的打开率。微信官方也是如此解释的。

但是,两条以下折叠带来的影响十分复杂。

甚至有人认为,二条以后的文章,会因此没有了流量,那么也就没有了商业价值,基本算“废掉了”。

从目前来看,头条将承担起更重要的引流功能,更好看、更精致、更吸引眼球的头图,和更有吸引力的标题一样,举足轻重。

因为订阅号改变之大,让许多人,特别是公众号创作者有些茫然,特别是对这样改变会对流量的影响担忧,昨天,微信公关总监张军在微信群作出回应。

回应的中心思想是:

“第三条以后的阅读率会下降,这个完全不存在,实际测试效率会提升。”

“这次改版总体而言,会提升订阅号的阅读效率,这是最重要的。”

“不好的公号会迅速被用户取关。”

“置顶的公号,会被削弱。但开发团队已经想到了这个问题,只是这第一个版本没有加上去。”

别急,一切都在掌握之中!

说到微信,不得不提昨天马化腾再次朋友圈公关,晒出同行写黑稿但未删除的证据,并表示“若不是这个纰漏,很多人没有意识到黑公关是多么猖獗。近两个月突然爆发,本想一贯佛系忍忍就算了,但是时候挖根源了。”

是向竞争对手下的檄文吗?

不再佛系忍!要挖根源头!

好多媒体人表示,赶紧搬板凳抢好位置。

啥都喜欢先搜一搜的坤鹏论也顺手用截图中的文章标题搜索了一下,结果百度、360搜索、搜狗搜索等大神居然对此一无所知,这篇文章居然全网不留痕!

黑稿黑到如此忘我或是腾讯和马化腾专属的境界,也是醉了!

不过,此事再次将人们的视线从世界杯拉回了一些,提醒人们,头腾大战还在继续。

坤鹏论认为,凡是到了业内互掐频频出现,说明这个行业日子不好过,竞争趋向白热化,再加上外部经济衰退的推波助澜,更如火上浇油。

市场繁荣,行业大发展,机会多多,大家都会埋头抢钱,谁也不会把时间浪费在别人身上,只有行业发展到成熟阶段,市场空间全被占满,都不好赚钱的时候,才会去别家抢食,到国家的层面是战争,到企业的层面就是商战。

本文由“坤鹏论”原创,转载请保留本信息

坤鹏论

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2018-06-20

平庸的人关心怎样耗费时间,有才能的人竭力利用时间。

——叔本华

最近,预测机构Zenith公布了一项数据显示,从明年开始人类每天花在网络上的时间,将比看电视的时间更多。

根据该机构的预测,明年人们平均每天将有170.6分钟花在网络上看视频、更新社交账号和购物;相比之下,人们平均每天花在看电视上的时间将缩短为170.3分钟。

同时,人们开始将面对面的交流,转换成线上交流也是近些年的趋势。

2018年,人们每天平均花费479分钟在网络上与他人沟通交流,而在2019年,这个数字会到达486.5分钟。

坤鹏论在想,未来,人类是不是真的像科幻片那样,还用什么语言呀,直接脑电波交流!

说到人们的时间占用,不得不提当下最让人上瘾,刷也刷不停的抖音。

昨天,坤鹏论的朋友圈里突然刷了一拨抖音屏,内容是:

抖音日活超1.5亿,海外版Tik TokApp Store全球下载量达4580万次,超越FacebookInstagramYoutube等成为全球下载量最高的IOS应用。

坤鹏论好奇地给一位朋友留言,您老人家也玩抖音?

人家回复,领了红包不得不发,帮忙。

不得不承认,如今在微信里面最好使的沟通语言是红包。

上周,某区块链项目的老板广撒红包,只为了让区块链从业者在朋友圈转发一篇他的项目宣传文章,红包出奇的大,每个200元,转发并截图,直接给钱,绝不含糊和迟疑!

据说,一个下午,红包发了近10万。

坤鹏论核算了一下投入产出比,竟然相当划算,比找媒体发稿强太多了。

不得不说,抖音昨天确实挺抖的,前些天坤鹏论刚在《BAT全部发力短视频 说到底还是流量那点事儿》中提到,截止五月底,抖音日活接近1.5亿,结果半个月不到,人家就超1.5亿了,火箭的速度都赶不上。

日活过亿是什么概念?

新浪微博诞生于2009年,2018Q1月活跃用户4亿,日活跃用户1.84亿,“全球第7家活跃用户规模突破4亿的社交产品。”

而其他六款为FacebookMessengerWhatsAppInstagram、微信、QQ

抖音20169月上线,不到三个月,完成了超过8000万的日活增长,不到两年就完成了新浪微博拼搏9年的业绩,这应该是互联网产品增长中的又一新记录。

但更为关键的是,用户体量是社交关系链诞生的基础。

抖音市场总经理曾这样说过,“超过四分之一的用户是通过亲朋好友了解到抖音的,亲友之间的社交传播是用户了解抖音最主要的来源。”

另外,根据调研显示,平均每位抖音用户在抖音上消耗的时长超过20分钟,用户在平台上呆的时间越长,再加上人类天然对于内容的分享欲望,使得抖音渐渐具备了开拓社交,特别是熟人社交的基础。

这让业内开始纷纷猜测,抖音何时开始正大光明地搞社交。

根据Questmobile3月发布的《中国移动互联网数据库》报告显示,即时通讯行业占比明显下降,与去年同期相比下降了4.8%;而短视频却呈现爆发增长趋势,从去年的1.5%快速增长到了7.4%

短视频正在蚕食着社交媒体的市场份额。互联网女皇的报告也印证了这一点,其数据显示,传统社交媒体的市场比例已经从2016年的60%下降到2018年的47%,视频媒体则从13%增长至22%

这可能也是腾讯如此紧张抖音的根本原因所在,头条系正成为腾讯最大的麻烦。

而且,头条的火山小视频和西瓜视频也拥有不俗的影响力,其中,火山小视频的最新月活数已经达到1.4亿。

有人曾说,短视频之战是提前为5G布局,还有人说,5G要让视频消灭图文,那么5G的到来,会不会再次掀起互联网界的洗牌?

PC互联网到移动互联网,变革总会从人类的沟通社交开始,那么5G会不会像移动互联网那样,再让一直雄据社交的马化腾忧愁有没有拿到船票?

坤鹏论认为,视频有视频之力,图文有图文之力,即使5G让带宽和流量不成问题,但视频也很难在短时间替代图文的千言万语。

中国互联网格局已定,5G不过是中间一个技术革新,并不算重要的革命节点,所以也承担不起翻天覆地的重任,因为不管带宽和流量怎么变化,互联网的本质没变。

就像移动互联网时代,多少人曾想颠覆腾讯和它的QQ,如今都成了痴人的黄粱梦。

不过,腾讯确实在视频,特别是短视频领域尚有很大的差距,尽管短视频发展到社交还没有人验证成功,但防微杜渐,继续在5G时代保持霸主地位,腾讯不能掉以轻心。

腾讯为此布局如下:

新上线的“下饭视频”对抗西瓜视频,腾讯投资的快手对火山小视频形成牵制,微视则正面冲击抖音。

抖音还称,其主力用户群体方面已经从早期的1824岁,上升到了24岁到30岁用户,该年龄段用户占比目前已经超过40%

为什么专门提年龄段?很简单,这是专门向广告商喊话,24~30岁就是广告的黄金对象,接下来,抖音的广告销售也要突飞猛进了。

字节跳动副总裁李亮更是理直气壮地表示,“抖音依靠微信的增长是误区!”他继续相当有底气地说:“将与腾讯的竞争公开化,是因为(抖音)不能分享(到微信)会影响到用户的体验。”

有人说,昨天下午好多媒体群和公关群被抖音的超级大红包给轮番轰炸了,面对红包碎屑,有人闻到了金钱的味道,有人却嗅到了战争的气息。

客观讲,抖音前一轮大战战绩还不错,尽管张一鸣百般不认碰瓷微信,但从现象和结果上看,真的太疑似“碰瓷”了,而且碰得相当成功,借着挑战与中国最强大的微信这个吸睛话题,收获了相当多的新用户。

在抖音日活超1.5亿的昨天,坤鹏论注意到,它还超越了自己的大哥——今日头条,回过神来仔细琢磨,从头腾大战开始至今,似乎战争的焦点根本就没今日头条什么事,全部火力集中在抖音。

这背后说明什么?

坤鹏论认为,今日头条很可能已经被张一鸣放到了第二位,如今,抖音才是字节跳动的核心的核心。

首先,今年以来,今日头条这个产品的命运有点多舛,这让张一鸣在不断惊出冷汗之际,肯定想到了,公司不能全部身家系于一棵树,必须要有至少两个以上的拳头核心产品。

其次,今日头条尽管一马当先地占据移动内容分发市场的头把交椅,但并不稳固,城墙不算高,护城河也不算宽,百度、天天快报、微信公号、新浪微博等一大帮外敌环伺,稍有不慎便有彻底翻船之虞。

而且用户也多为小白,毫无品牌忠诚度可言,市场一夜变天的可能性很大。

再次,短视频绝对没有像今日头条所处于的战局那般胶着混乱,特别是抖音在它的战场中,正处于一骑绝尘的大好优势,雷军41岁知天命,得出了做大事必须要顺势而为,甚至直接拿猪来做最通俗的比喻,而抖音恰恰站在了短视频的风口上,位置特别好,不好好推它,还推谁?!

最后,还是5G,所以抖音是张一鸣的未来,不拼命不行!

不过,短视频目前还主要以娱乐为主,而用户对于娱乐的忠诚度很低,还特别善变,特别喜新厌旧,单纯的娱乐很容易形成审美疲劳,它不像文章内容是思想的表现,深刻直达人心,也不像游戏,为人们营造虚拟世界,开创第二人生,所以,短视频不想成为昙花一现的风口,最终肯定不能总是娱乐,要在横向上有更多的维度,在纵向上有更深刻的内容,才更有生命力。

本文由“坤鹏论”原创,转载请保留本信息

坤鹏论

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股市就是买便宜货,不到便宜的价格就不要买,熊市才更有投资价值,只投资熟知的项目,更重要的是持有。

——巴菲特

昨天看到电商黑马、号称三亿人都在拼的拼多多创始人黄峥说,拼多多想做一个电商版的Facebook,重点是货找人,而淘宝京东更像是电商版的google,是搜索引擎式的电商,是人找货,所以本质上是两个物种。

这不禁让坤鹏论想起了雷军此前在路演时表示,阿里和腾讯都属于“老年人公司”,所以小米应该获得超过苹果市盈率的估值。

大家都在有意无意地和阿里腾讯京东等巨头划清界限,因为它们已经是所有互联网公司不可逾越的大山,一旦被人拿来对比和质问,基本有口难辨,一句就能噎个半死。

令人好笑的是,为了避免尴尬,居然直接划分成不同年龄段,甚至是不同物种,提醒人们,我们根本就无可比性,别搞鸡同鸭讲的事。

据说拼多多被商家围城,黄峥很委屈,甚至说背后有人搞事,但坤鹏论认为,没有拼多多原始积累时对假冒伪劣的纵容,何至于此,而假冒伪劣伤害的只有消费者,做为衣食父母还要去坑多多,你一点也不冤。

周鸿祎说,阳春白雪打不了胜仗。这个国家,往往笑到最后的,还是流氓,或者岁数大点的,老流氓。

耍了那么长时间流氓,大家都忍你了,被人家一闹你就哭哭啼啼,装可怜,让人有点想吐!

昨天,是风云突变的一天。

从早到晚,一个个大消息不断刷新着我们的大脑。

先是他又来了!

接着新华社说,美方在推出500亿美元征税清单之后,又变本加厉,威胁将制定2000亿美元征税清单。

再接着备受关注的个人所得税法修正案草案提交人大常委会审议,起征点由每月3500元提高到每月5000元。

然后,受2000亿美元征税清单的影响,股市出现了大跌,到收市时,上证指数下跌了114点,跌幅达3.78%。上证指数一度连续跌穿了3000点和2900点两个关口,不过尾盘有所上升,回到了2900点以上。

A股所有行业都下跌超过2%,有20个行业跌幅超过6%,沪深两市跌停的个股超过了一千只。

难怪有人这样总结,举刀割中国韭菜的,就是特朗普,够狠够毒够直接。

最后,据投资人反映,800亿规模的网贷平台——唐小僧母公司资邦金服可能爆雷,已被警方查封,1000万注册用户数,10万人有效投资者用户,唐小僧如果真爆,影响力不亚于e租宝!

今天,坤鹏论就先挑股市随便聊聊。

一直以来,就连不怎么炒股的坤鹏论都知道3000点对于中国A股的意义,不成想昨天它就这么被破了,看了不少分析,稍稍总结和评论一下。

首先,不少股评家说,看看看!我上周就开始说要跌吧?什么?我在哪里说了?!在我那个私密收费会员群,没看到?你在哪个群?10群呀?哎,19个群都说了,就差你们群,给忘了!

坤鹏论突然发现,原来神预言家真不少!而以上的对话就是许多股市预测专家的真实写照。

还有专家表示,这才哪到哪儿呀,本周是先跌后涨,但至少会有两个低点,双底确认,三底确认也是有可能的,之后就是涨涨涨的艳阳天。

可以说业绩、减持与质押是当下中国股市最为普遍的三大雷区,其中质押尤甚。

什么叫股票质押?

就是上市公司的最大控股股东把他持有的股票(股权)当作抵押品,向银行申请贷款或为第三者的贷款提供担保。

一般来说股权质押并不一定是坏的,这是一个中性名词。比如公司在需要现金时,可向银行用股票质押贷款,用贷来的款完成项目。

对一些超高比例质押的公司而言,一旦股价大幅下跌或者遭遇市场风险,这些股东将面临“无券可补”的局面,只能补充其他抵押品、补充现金或提前赎回。

而当控股股东质押股份触及平仓线,又“无券可补”,券商就有可能执行强制平仓操作。例如,上周金刚玻璃大股东罗伟广的质押股份爆仓,中信证券执行强平操作时一度将股价打至跌停附近。

据统计,目前,A3500多家上市公司中,有3453家上市公司进行股票质押,占比高达97.96%,而没有进行股票质押的公司,不足百家。

从质押比例来看,在目前3453家进行股票质押的A股公司中,质押比例超过20%的有1250家上市公司,占比36.2%,而质押比例超过50%的上市公司有129家。其中,51家上市公司质押比例超过60%10家公司质押比例超过70%。其中,藏歌控股股票质押比例高达78%,位居首位。

而就在昨天早上,有媒体报道称,自5月以来,最近一个多月就有超过20家公司深陷平仓危机。

所以,最可怕的并不是A股跌破3000点,而是股权质押比例超过50%的那129家公司,一旦它们爆了,会引起巨大的连锁反应,大崩盘!

总结一下,如今中国股市所面临的严峻大问题是,杠杆惹的祸!

大股东有大量杠杆面临股权质押爆仓危机,以及部分高杠杆上市公司面临债务危机,虽然形式有所不同但本质都是各类高杠杆主体(散户、大股东及上市公司)面临杠杆爆仓危机。

坤鹏论昨天看到一位教授的演讲,其中对于杠杆是这样说的:

“中国的杠杆太高了,目前我们的杠杆是GDP总量的250%

如果中国不去杠杆,继续让杠杆上升。有学者推算,当我们杠杆率达到270%的时候,中国会爆发一场非常严重的经济危机。这场危机可以使中国的经济倒退510年。

所以中央要坚持去杠杆。一定要在未来的三年内保证杠杆降下来。在中央降杠杆的模式下,你那个高负债的模式就没办法玩下去了。”

是不是很惊悚,但事实证明,确实如此,甚至过犹不及。

有专家分析称,昨天国家有两个明显的护盘动作,第一个是小米申请推迟CDR发行(实话说,不管雷军怎么忽悠,坤鹏论都觉得千亿美元估值,傻子才会信),第二是央行通过两个渠道,一个是逆回购,一个是“中期借贷便利”,释放了2500亿增量资金。

但疗效似乎并不那么突出。

还有阴谋论专家认为,“核心资产正被外资疯狂的买走,两个月以来在这买入数据是1220亿了,这个速度是非常惊人的。”昨天的下跌很可能是空头陷阱。

写到这里,坤鹏论突然发现,不管怎么样,跌破3000点已经发生了,事实无法改变,怨天尤人是弱者的选择,毫无意义,既然历史已经充分证明“福兮祸所伏,祸兮福所倚”这句话是多么英明正确,那么就让我们接着去寻找福何所在!

其实反过来想想,昨天股市的大跌也不是什么坏事,本来中国股市活跃着一大堆垃圾股,想让股市真正成为价值投资的主战场,必须要优胜劣汰,壮士断腕,价值回归,许多股票在连续大幅下跌后,就会跌出投资价值,特别是那些被错杀的好公司。

什么是好公司呢?坤鹏论认为,一定是那些现金流很好,负债很低的公司。

好公司就是好公司,是金子总会发光!

站在漫漫人生长河中看过来,就是发生再大的天灾人祸,生活终究还要继续,大部分人不会因为股市的暴跌就不活了,股市也不会因为暴跌就关停,放大当下危机是媒体和别有用心的人才干的事,而对于老百姓来说,该干嘛还得干嘛,那句特别糙的话其实蛮有道理的:生活就像被强奸,如果无法反抗,不如默默享受吧!

所以,坤鹏论建议你与其做毫无用处的恐惧哀嚎兴叹,还不如赶紧去股市淘宝贝!或者去做基金定投,最低点买入意味赔率很高。

人们总是高估现在,低估未来,没准,在未来的5年后,你要深深感谢过去今天的你!

记得坤鹏论曾在《下一波发财致富的机会即将到来 不远不远 康波遥指2019》一文中介绍过周金涛吗?这位已经去世的牛人一生专门研究康波周期,被誉为周期天王,他曾在20163月的演讲中有这么一段话:

“对于未来想提醒大家的一点,2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年,60年当中的最差阶段,所以一定要控制1819年的风险。”

这个以“人生就是一场康波”为主题的演讲值得你从网上翻出来对照品味,其中不少预测得到了验证,比如:2016年之后的四年,现金为王!2017~2018年,休假两年,2019年再回来捡拾满地的好资产,例如房产……

最后,引用昨天刷屏文章《从狂热到崩塌:股灾三年祭》中一段相当经典的话做结尾:

牛市,就是过程中所有人都有浮盈,最终只有极少部分人实现盈利;熊市,就是过程中绝大部分人都是浮亏,最终大部分人出局。

所以从某种角度上讲,你借助来实现阶层跃迁的东西,很可能只是别人的一个工具:你觉得你在利用工具,而工具背后的力量却在利用你,无论是股票还是房子。

但任何一个中国人,都不敢放弃每个看似能改变命运的机会。吸引他们前仆后继的东西,与其说是攫取暴利的诱惑,倒不如说是踏空时代的焦虑。

他们中每一个人的历程,都被填塞进了澎湃与缥缈、贪婪与克制、幻想与绝望,组合在一起,就是这个时代的一切故事。

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2018-06-19

我也曾想过赌博这条路,但即便是我也晓得,要是真的这么做,那可就真的蠢到无可救药了。我很清楚,在这种走投无路的情况下赌博绝对没有赢面,不论何时,赌博都是资本雄厚的人才有机会赢。

——三秋缒

四年一届的世界杯大幕,正式开启,坤鹏论身边不少朋友加入到了各种赌球中,博彩类APP,也是一路快速飙升。

当然,赌球是个俗称,足球博彩才是人家的官方称呼,属于体育博彩大类,而此大类是“技术为主、概率为辅”的定价模式,也是三种赌场定价模式中,赌场风险最大的一种。

有正规的博彩,自然就有非法赌球,因为其刺激性更强烈,玩法花样繁多,入局的门槛低,所以一直被禁止,一直野火烧不尽。

特别是移动互联网来临之后,网络非法赌球更加便捷,四年前的巴西世界杯,只要用手机在群里一声就可以马上开赌。

据曾经在微信群中赌过球的人称,“非法赌球就是黑洞,不怕你赌赢,就怕你不赌。”“网络赌球陷阱重重,赌徒从下注起就已经输了!”因为,“几乎所有的网络赌球都有欺诈,赌博公司主要通过设置赔率来确保盈利。任何庄家会通过盘口、水位调整整体****额,使自己立于不败之地。”

有人说,博彩,作为有上千年历史,经久不衰的古老游戏,其规则背后,其实是对人性和概率的深度认识。

坤鹏论认为,关键是人性!

人性中有那么多弱点和丑陋的东西,能赢才怪!

曾经有本网络小说叫《超级大忽悠》,作者是常书欣,2011年写的,坤鹏论强烈推荐你去读一读,里面的骗局层出不穷,直到今天,你依然会看到相似的骗局在不断重演,而当你看到结尾,合上书,肯定会感叹,骗子都是玩弄人性的高手高高手。

前些天坤鹏论在《中国股市真的要变天啦!独角兽盛宴要不要参与?》中介绍了六只CDR公募基金(学名叫战略配售封闭基金,民间称之为独角兽基金)喜迎独角兽。

上周,所有券商和银行几近疯狂地在卖CDR基金,坤鹏论也接到了一轮又一轮的短信轰炸,据说,CDR的广告已经发到菜市场里了。

当然,像坤鹏论和菜市场的大爷和大妈们,都属于小散级别的,按道理来说,在投资的生态链中,处于最低级,金字塔的最底端,韭菜的第一拨,如果真要有风险超低、收益又高的机会,怎么会让我们先来呢?一定是大资金们优先购买,我们连喝汤的机会都不该有!

CDR基金这次整个一个大颠倒,散户先买,机构后买,养老金最后买,真真的想不明白!

联系到媒体连篇累牍,销售短信狂轰乱炸,不禁让坤鹏论暗暗想到了自己曾写过的那篇《凡是喊得震天响吹得天花乱坠 都不靠谱!》。

哎,一生小心谨慎,真就是活该赚不了大钱的命!

据传说,截止端午节前,六只CDR基金的销售情况还需大大的努力!

提到独角兽和CDR,就不能不聊聊最近很火很火的小米。

据公众号IPO早知道昨天发文称:

小米香港IPO的基石投资者名单确认:中银资管、农银资管、工银资管、建银资管、交银资管、光大资管、保利和上海城投。外资机构由于所出价格区间过低全部出局,小米香港IPO基石份额被中资机构全部包揽。小米将于今日与基石投资者签约,明日公布定价区间,预计650亿至800亿美元。

文章还透露了分析师路演中中资机构和外资机构的不同表现,坤鹏论认为值得分享。

从基石投资者名单就可以看出中资对小米的超高认可,这个自不必谈。

“外资机构认为小米回归到财务数据上表现一般,无法完全支撑起高估值。同时,外资机构认为,小米的估值应该在硬件公司和互联网公司的市盈率中间取一个合适的点。“有的国际投资者反馈,如果低于400亿美元,他们觉得是比较公允的。”

对此,雷军和小米的CFO周受资表示,小米是前无古人、后无来者的公司,是一个新物种,应该取得硬件外加软件(互联网)的估值,而不是两者中间取一个平衡点。

有业内人士斥责道,外资机构这是纷纷选择用脚投票!

还有业内人士居然还总结道,中资机构不怕贵,因为它们主要是卖份额的,所以接受较高的估值,最终让散户接盘,今年所有超级独角兽融资模式都是:大机构拿份额并拆分,最终散户投资人认购。

这种说法你认同吗?

反正坤鹏论是不敢认同的!

今天开盘前,小米官方微博称,决定分步实施在香港和境内的上市计划,即先在香港上市之后,再择机通过发行中国存托凭证(CDR)的方式在境内上市。

随后,证监会迅速回应称,尊重小米集团的选择,决定取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

根据证监会上周发布的公告,小米公开发行CDR事项原定于今日(619日)审核。

有投资人在朋友圈评论道:韭菜不够。

据一位接近小米IPO的人士向腾讯《一线》透露,小米推迟CDR发行,主要原因在于考虑到境内资本市场环境的不确定性,加上CDR本身又是一项创新举措,为了更有质量地发行,小米决定暂缓启动CDR发行申请,后续择机重新启动,以保障各方权益。

上述人士还透露,小米港股IPO也有了新进展,目前已经通过香港联交所聆讯,发行将很快启动,估值维持在700亿美元以上。

坤鹏论认为,这其中多少会受到之前六只CDR基金募资不理想的影响。

前段时间看到一位著名投资人的分享,其中有一段再次验证了坤鹏论之前所说的,那些投向独角兽的钱大概率的有你也有我的。

该投资人所透露的信息大概是这样的。

2017年最后一个季度,市面上的独角兽,有大约四分之一长在人民币结构上,而在2015年四季度之前,全球所有独角兽没有一个是长在人民币相关的结构上。

为什么人民币基金这么有钱任性投独角兽了?

首先,印的钱太多,其次,大量投资人不会投资,为了保证资金安全,自然就会用脚来投票,投给足够多人投过、看起来比较安全的项目,没毛病!

其中最多的钱中的很大一部分来自于金融机构,比如:银行等。

而银行等金融机构的钱则主要来自于各种理财产品圈来的钱,它们汇集到一个很大的资金池,里面有着各种各样理财产品的钱。

A投资基金会跑到银行说,我们要投资某个独角兽6亿,你借我4亿吧,它保证两年内会上市,这4亿在这两年里我给你6%的年化收益,而银行的理财产品大多在4%左右,中间的利差就是给银行的。

于是,B投资基金也找银行,C投资基金也找银行,银行理财的钱很多就这么投向了独角兽。

这用金融行业的术语叫,投资非标资产。

到这里,你可能会说,我在银行理财产品说明中怎么没看到这个呢?

这就牵扯到一个金融名词——底层资产。

通俗地讲,我们老百姓看到的基金、信托、银行理财产品, 都是包装过之后做成可供用户直接购买的状态,就像超市购买的开袋即食的肉脯一样。而用来做肉脯的原料——猪肉,就是所谓的“底层资产”。就是你资金最终的实际流向,没有经过包装的资产。

银行理财资金对底层资产做过明确分类,明确为15大类,有固定收益类的(债券、银行存款、同业存单等),有权益类的(股票等);有标准化的(公开市场能够交易的品种,如股票、短融中票、公司债券、公募基金等),也有非标准化的(如某央企应收账款、各种收益权等)。

之前,国家没有强制银行理财必须向投资者说明底层资产,所以银行揣着明白装糊涂,投资人则只能是真糊涂。

聪明的老铁可能还会有疑问,像投资独角兽最短也要两年,前两年银行理财中很少有两年期以上的产品呀,这个怎么破?

这就又要牵扯到另一个金融名词:期限错配,它与资金池相伴相生。

理解起来并不难,一些借款方资金使用时间较长,发标时不受投资者欢迎,平台就通过拆标的方式发布短标,借款第一次到期后,利用同一个项目再次发标,再将资金借给借款企业,用于归还投资人,但借款并未实际归还。

其实就是借新还旧,最后当钱还不上,就成了庞氏骗局。

2018427日,国家100万亿的资管新规正式落地,该新规的要点可以概括为:投资非标资产这件事情,一定要底层资产明确;禁止再用资金池来形成错配;要求2020年年底前非标资金池清理完毕。

迈克尔·刘易斯曾在《大空头》中写道:赌博和投资之间的那条线是人为的,而且非常细。最稳健的投资也有着一定的赌博性质,而最胆大妄为的投机也具有明显的投资特点。或许“投资”的最好定义是“赔率对你有利的赌博”。

全球的世纪豪赌正在以美国加息为契机落下帷幕,戛然而止的事情突然到就像潮水退去,许多裸泳者一下子现了原形,人们发现,他们居然连一块遮羞布都不曾有。

所以,这两年上市潮不可避免,流血也要上,打折也要上,因为要套现赶紧还钱!

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2018-06-16

可怕的不是阶层固化,而是你内心的绝望和无力感;可怕的是你以阶层固化为理由,放弃了自身的努力和奋斗。

——弘丹

昨天坤鹏论写了《我们正在变成科技的奴隶 科技寡头正在垄断世界》,有老铁“特朗普”留言道:

“穷人和富人最重要的差距,在于信息的不对称,而数字时代这种不对称会加剧,造成贫富两极化,然后这一切吃瓜群众无能为力……

有时候,冷眼看世界,其实大家都在骗,各种骗,阶层本质就是这样,信息不对称产生了收割与被收割。

所以,提高认知最关键,阶层固化不可怕,智商固化才可怕,认知越高,识骗能力越强,如果练就从现象看本质的本事,被收割的次数也会大大降低。

坤鹏论一直搞不懂那些沉迷于抖音、游戏的人,都说时间就是生命,把时间浪费在那些没有太大意义上的事,和谋杀自己的生命有何区别,够狠!

有很多成年人,智商永远停留在了初中水平。

昨天北京的凌晨2点,地球的另一边,美联储宣布加息,将联邦基金利率区间提升25个基点至1.75%~2%

此外,美联储在声明中还表示:预计2018年还将加息2次,2019年估计将加息3次。

这是个世界级的大事件,所以我们必须要关注,并想到其后会产生什么样的影响。

加息其实换个角度挺好理解,我们可以把利率看作货币的价值。

降息就是降低货币价值,放在手里存起来,利息太低,还不如花出去,老百姓可能是消费和买房,资本大鳄则在全球范围寻找钱的获利更高的最佳去处。

降息的目的是,降低资金的低风险和无风险回报,从而促使市场的风险偏好上升,使钱流向风险更高的行业中去,这就等于是促进资金去进行各种各样的投资,一个直接结果就是股市上的钱变多了。

加息则是提升货币价值,现金值钱,如果加息后的货币利率高于其他国家的货币利率,其他国家的货币就会快速涌过来,拦都拦不住!

加息意味着市场对经济的预期变好,为了避免因为钱太多发生通胀问题,就用加息的办法将流动性收回来。

当下,美国经济强劲复苏,失业率创下10多年来的低点,基本实现了充分就业,通胀也开始显著上升,所以美联储必须加息。

人是逐利的,天生的毛病!人往高处走,钱也同样喜欢更高处。

1997 年亚洲金融危机和被国人一直鄙视的“日本20年没增长”,都是前一次美元升息周期的结果。

所以面对美国加息,其他国家也一定会加息,即使不完全同步,但方向肯定一致。

比如:美联储宣布加息1个小时后,沙特就宣布跟随,而且也是加息25个基点;中国香港,也在昨天早上7点宣布“上调贴现窗基本利率25个基点,至2.25%。”

有人说,你就瞎说吧,我们国家怎么就没有跟风呢!

关键是咱们有外汇管制这个大招一直在加持着!想跑到美国,也没门儿。

而且,目前,人民币维持强势汇率,可以减少对美国的贸易顺差。

另外,现金值钱,必然资产降价,这是一个很朴实的道理,所以,美联储加息会降低债券、基金、股票、房地产等投资工具的内在价值。

坤鹏论在网上看到一个计算资产价值的公式,很是高端大气上档次,但大部分人基本看不太懂。

不过,结论还是值得拿过来死记硬背一下:像美联储加息这样无风险利率小幅的上涨会带来资产内在价值的大幅下降。

那么接下来到2019年,甚至是2020年,大概率的是一些国家的债券、股票、房地产等主要资产出现大跌,甚至大大低于其实际价值,这个时候,会有很多投资牛人借机买入资产,因为资产的价格未来必定会向价值回归,到时候就是赚得盆满钵满,笑逐颜开。

大多数人从金融赚到的钱,就是在钱少的周期里买了某些大类资产,然后在货币流动性增加的过程中积累了流动性溢价,最后在下一次下跌之前套现离场。

在中国,论演讲能力,马云绝对能名列前茅,而且他不仅善讲,而且每每都会金句不断,闪亮的思想火花让人目眩神怡。

612日,浙商总会在杭州召开,浙商的杰出代表——马云做了演讲,整体看下来,坤鹏论认为,他主要传递了两个消息,一是,企业的“好日子不多了”,如何在坏日子里生存下来;二是未来30年世界重新洗牌,存在巨大机会,企业该如何在未来做大做强。

马云讲话中有个提醒很中肯,“以前企业家做企业老是叫等政策,今后要懂政策。”现在是去杠杆、去产能,并且国家“三令五申,四、五次,七、八次在讲的时候,你要非常小心。”“来了再不改,你还想等待机会?没机会了。”

如今,去杠杆,去的主要是企业的杠杆,地方政府的杠杆。

从今年前5个月的数据看,中国“家庭加杠杆”仍在火热进行中,5月新增信贷的53%给了居民家庭,这些钱当然主要用来买房子了。

企业去杠杆,这里面就少不了那些规模很大、估值很高,盈利困难或者很难盈利的独角兽公司们,前些年,不少钱通过杠杆被融到了这些公司里面,而我国427日推出的资管新规要求,2020年年底前非标资金池清理完毕,所以,进到这些独角兽的钱需要尽快跑出来。

这样,独角兽们就要面临老股要跑路,新钱融不来的困境。

它们面前唯一的一条路就是赶紧IPO上市,到公开市场去募资,募广大韭菜的资。

所以,我们看到以前都表示不着急上市的滴滴要上市、美团要上市、优信要上市……

还有曾经傲娇的摩拜卖身美团,ofo还在苦苦挣扎……

实在是早早投进去的地主们要赶紧回收资金,地主家也没有余粮了!而且这次没有余粮的后果很可怕……

结果,屋漏偏逢连阴雨,美联储宣布加息,前面坤鹏论说了,加息会减少股市中的钱,还会大幅降低资产价值,投资者会厌恶规模大、估值高、未盈利的公司,他们更青睐虽然贵但有盈利的独角兽,所以科技巨头们最近股价创了历史新高,像苹果离万亿美元市值只差一步之遥。

美股不理想,港股之前也算是不错的选择,但遗憾的是,咱们的香港在这次美联储加息后没抗住,也跟进加息了。

其实港股早就显现出了不好的趋势,有港股“新经济四剑客”之称的众安在线、阅文集团、易鑫集团和雷蛇中的3只股票已跌破发行价,自上市以来市值缩水不少。

可以预见的是,未来不赚钱的公司越来越难在香港上市,即使上了,估计也会大规模折价发行。

说白了,去杠杆就相当于价值回归,所有靠海量货币堆砌的繁华最终会显了原形,出来混迟早要还,真的假不了,假的更真不了。

未来,首先像阿里、腾讯等会大者更大,强者更强,市值会继续攀升;其次,估值合理,赚钱或者是盈利预期很明确,成长性好的中小公司会成为资本的香饽饽。

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今天的世界惟科技马首是瞻,人格养成没有了,都是乱的不成器的,教育只是贩卖知识,这是根本乱源,是苦恼之源。只有科学、科技、哲学、宗教、文艺、人格养成教育回归一体,回归本位,均衡发展,才有希望。

——南怀瑾

昨天,坤鹏论突然有种感觉,自己似乎已经被科技深深套牢,甚至成为了科技的奴隶,看似科技在为我们服务,但我们何尝不也在向科技付出更多。

可以说,自互联网时代到来之后,人类正在以前所未有的开放,将自己所有的一切转化为数字的存在,知识、行为、习惯、偏好等,恨不能把自己脱光光,掰开了揉碎了全部交给了科技,换回来常常是让你更轻易地掏钱,甚至被杀熟还不自知,反而感谢科技怎么这么懂我。

真是应了那句俗话,被人家卖了,还傻呵呵地帮着数钱。

有时候,科技真的就像吸血猛兽,逼迫着人类向它不停献祭。

大家都知道,互联网公司一直以高强度加班著称,996是常态,为什么?还不是为了在技术和产品上比别人跑得更快一点,而“快一点”是用人的时间、精力和健康换来的,但最终收获最多的不是别人,只有科技。

即使下班后,科技不是占据着你在归家路上的碎片时间,就是霸占你整个晚上,你以为自己是在使用和享受科技,其实科技也正在偷偷地吸食着你的价值,比如:你的行动轨迹、你的聊天、你在淘宝京东留下的痕迹和消费、你写下的每一个文字、你拍的每一个视频……

慢慢地你发现,科技越发达,你却越来越辛苦,科技越发达,你却越来越难赚钱,科技越发达,你却越来越焦虑,科技越发达,你却越来越接近中年危机……

互联网,信息革命,它不是生产力的革命,所以从某种程度上讲,它没创造财富,更多的功能是重新分配财富。

我们都知道“收入=流量*客单价*转化率”这个简单公式,而互联网依然是流量为王,得流量者得天下,流量本就在那里,互联网并没有创造出新流量,但它却起到了流量的引导作用,财富随之重新分配。

而历史证明,财富的重新分配从来不是和颜悦色,心平气和的,以前是你死我活的战争,而互联网让战争这种野蛮的形式变成了润物细无声的掠夺,甚至不会让人生出多少愤恨与不满。但事实是,财富越来越快速地向科技公司集中,比任何一个时代都要快速,都要更聚焦到更少数的公司。

试问,互联网公司们创造财富了吗?起码到目前为止,它们还没有,但多少生意链条中最丰厚的利润却被它们掘取走了。

腾讯,2017年的净利润率高达30%

阿里,2017年的净利润率高达24.5%,调整EBITA核心商业利润率为53%

注意,这可是净利润率!

让我们再看看2016年各行业的净利润率水平,除了银行高达35.88%外,其他连15%都没有超过,甚至大部分在10%以内。

612日,在浙商总会2018年半年度工作会议暨骨干培训学习会上,马云很直白地说:“我觉得整个企业如果没有技术含量,如果大家还在资源投入、资金投入、劳动力投入,这个时代完全过去了,未来的利润就在于你的技术含量,未来的市场不在于多大,而在于多深。”

之前有调研数据显示,全球大约10%的上市公司掌握了80%的利润。

GoogleAppleFacebookAmazon、阿里、腾讯这些巨型科技公司,成立时间大多不足20年,但其经济体量、财富和影响力却实现了指数级增长,控制版图不断扩大,触手伸向更多敏感领域,成为数字经济最重要、最核心的基础设施和平台。

它们确实成功地降低了社会沟通和市场交易成本,但也深深地影响着人们的大脑、情绪、思维,深度介入并改变着人们的日常生活和社会交往。

它们还密切地追踪着用户活动,收集大量数据(包括内容、在线浏览记录、联系人列表、设备信息、位置等等),并通过与第三方分享等方式套现,赚取超额利润。

截止2018613日,仅亚马逊(8264.38亿)、苹果(9444.44亿)、Facebook5562.61亿)和谷歌(4510.29亿)四家公司的市值,就接近3万亿美元,相当于整个法国的GDP,在标准普尔500指数的前50名中占了24%的份额!

在美国,这些科技公司被称为“科技寡头”,还被扣上了BAADD的帽子——庞大(big)、反竞争(anti-competitive)、诱人上瘾(addictive)、破坏民主(destructive to democracy)。

今年4月,国外有篇名《比垄断还可怕的科技寡头》的文章曾这样写道:

“科技寡头已经近乎失控,他们垄断了用户数据,还煽动技术狂热病,鼓吹用技术解决所有问题,放纵网络虚假信息传播,严重透支社会资源,冲击传统产业,偷逃税款,拉大了贫富差距,削弱了中产阶层,对国家的整体利益造成伤害。”

“互联网平台与博彩公司颇具相似性,正在引导人们放弃自主思考的能力,人们只能看到巨头们想让他们看到的。一旦缺少了价值观和信息的多元化,思想的自由也将无从谈起。”

“他们对行业小公司的竞争威胁十分警觉,要么用投资、用合作,用利益把小公司圈定在自己的联盟中,要么直接通过技术抄袭、合谋、排他性协议等压死他们。”

“在最近10年里,五巨头总共收购了超过500家公司(仅谷歌就收购了200多家),而成功的初创企业越来越少。”

而我们伟大的腾讯更厉害,五年累计投资了600多家公司,投资的行业领域已经超过了20个方向,而且腾讯还以LP的身份投资了二三十家左右的基金,包括红杉、云锋、中信产业基金、经纬中国、晨兴、创新工场、高榕资本、金沙江创投、钟鼎创投等。这意味着,即便一家企业没有接受腾讯的投资,只要成为上述任何一家基金的被投公司,也间接与腾讯有关。

腾讯的投资规模远大于阿里和百度,特别是和百度相比,几乎已经是百度的三倍。

但正是在科技飞速发展的加持下,过去10多年,全球经济最显著的现象就是贫富差距拉大。

今年16日,非政府组织乐施会发布了一篇报告称,世界上42位富豪的总资产相当于世界总人口数一半(37亿)的贫困人口的财富总和。

2016年,61位富豪的总资产是过半数世界贫困人口的财富总和。

然而在2009年,经历了2008年经济大萧条后,380位顶级富豪的财富才是占世界人口一半的贫困人口的财富总和。

财富在快速集中,而社会的中流砥柱中产阶层也在减少,据统计,过去20年里美国中产阶层的规模不断缩小,工资上涨极其缓慢或者说根本就没有上涨,自大萧条以来美国30岁的年轻人第一次变得没有父母30岁时那么富裕。

更让人无力的是,在这种情况下,阶层固化,中产凋零,运用先进科技变得越来越需要大把的财富支撑,比如人人都知道人工智能是大风口,但大部分人也只能望之兴叹,因为它所消耗的金钱以亿计都只能溅起点小水花,在中国唯有BAT自己或是BAT投资,才能染指。

于是那句令人心酸的名言诞生了——富人靠科技,穷人靠变异。

当我们在为科技高呼万岁时,科技却在让全社会最丰厚的财富快速汇聚,流向掌握最新科技的公司们。

科技行业这些年的确做到了很多神奇的事情,“但没有人把它选为宇宙之主,我们的未来太重要,不能完全交给科技行业来决定。”

如今,唯一能对它们说不的,可能只有政府!

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坤鹏论

请您关注坤鹏论微信公众号:kunpenglun。坤鹏论自2016年初成立至今,是包括今日头条、雪球、搜狐、网易、新浪等多家著名网站或自媒体平台的特约专家或特约专栏作者,目前已累计发表原创文章与问答3000余篇,文章传播被转载量超过300余万次,文章总阅读量近4亿。

2018-06-12

真正有信心的人不怕暴露自己的缺点,试图掩盖粉饰才是没有信心的表现。

——龙应台

昨天坤鹏论聊了越是宣传得猛,越会是坑,晚上就看到有人了句相当经典的投资秘诀:

投资就像吃鱼,要吃鱼身,而不要吃鱼尾。在市场不看估值暴炒某一类股票的时候才买入,往往就是在吃鱼尾了。

严格分类,这属于投机秘诀,就像索罗斯一直谆谆教导的那样,在明白谎言真相后快速进入,在大众都明白是谎言前出来。

长线投资的秘诀非巴菲特那三要三不要莫属。

道理基本都看得懂,但真正能够遵循的却聊聊无几,因为大部分人不知不觉会把一天当一个月,把一个月当一年,总觉得人生苦短,只争朝夕。

有个专属名词叫:近视投资!

ofo屋漏偏逢连阴雨,最近有媒体发文称《ofo押金仅剩35亿元,挪用押金或超百亿?》,ofo终于在昨天给出了回应,发布了一份正式声明,坤鹏论连读三遍,发现ofo并没有正面回应是否挪用押金,或者是对文章所披露的挪用押金数进行直接反驳,只表示“披露的ofo相关财务数据信息皆为不实信息。”相信这份声明绝对是再三斟酌,逐字推敲出来的,不容易!

聊到ofo,据说它确实在搞区块链了,有媒体甚至说,戴威正在把区块链当成ofo的救命稻草,用区块链续命。

这让人再次想起了那句改编名言:区块链是个筐,什么都能往里面装。

ofo和区块链的绯闻早就有之。

201828,根据以太坊区块浏览器显示,ofo链(ofo chain)正在测试网络,发行基于ERC20的代币,代币总额达1亿元ofo

有业内人士猜测ofo或将进军区块链,ofo公关人员则直接回应,纯属子虚乌有。

同样也在2月,李笑来也曾透露“ofo正在筹备lCO”。

224,快的打车创始人、区块链大V陈伟星在接受腾讯采访时称,“戴威是个有理想和非常聪明的90CEO,他理解区块链并且多次和我交流ofo如何开始在区块链化,我也答应愿意投资。但是ofo不一定ICO,戴威也没有说ICO,只是用区块链和token来设计新的生产关系。”

可能是形势还不明朗,怕引火上身,当天ofo赶紧发布声明称,ofo小黄车没有筹备任何ICO,并表示“作为一家创新型互联网科技企业,对包括区块链在内的创新技术持续关注。”

这算是轻描淡写地留下了一个伏笔。

4月,ofo在新加坡的App上上线了骑行挖币的活动,用户可通过骑行ofo获取相应的GSE代币,骑行里程和时间越长,获得的GSE代币量也越多。

GSEGSE Lab发行的代币,ofo方面表示和GSE Lab只是合作关系,不过业界普遍认为,GSE就是ofo在新加坡布局的区块链项目。

517ofo宣布成立区块链研究院,将在全球范围内应用区块链技术赋能大数据、物联网,解决共享单车运营痛点和城市治理难题。

最近,GSE的官网悄然上线,在网站给出的白皮书的最后一页,坤鹏论看到了作为顾问出现的戴威,还有另外一名合伙人曾是ofo在美国新英格兰地区的主管。

所以说它们的关系只是合作,就有点太牵强了。

GSE Lab的官方定位是基于区块链技术的共享经济的平台。

GSE Lab设定通过绿色出行的方式挖矿,构建线上线下生态扩大GSE的使用维度。

白皮书介绍,发行代币的出发点希望是用户可以通过绿色出行的方式得到GSE而非通过计算机的能耗来获取GSE的所有权。

GSELab将以自行车共享业务为切入点,建立根据用户使用情况计算GSE的激励机制。根据骑乘记录在每个间隔中令牌创建的数量,按照公式在合格的用户中进行分配代币GSE

GSE是一款基于以太坊的虚拟代币,总量为100亿枚,目前持币地址有17个。

其实,这种共享经济结合区块链的逻辑并不是ofo的独创。

去年年底,东南亚最大的自行车共享运营商、新加坡共享单车品牌oBike发表声明,宣布将与区块链平台波场(TRON)合作,在 2018年第一季度推出自有的加密货币oCoins

今年1月,oBike已兑现自己的承诺,目前已开始对私募机构开放。同时,使用oBike的用户可以通过骑自行车获得oCoins

据相关人士透露,oBike的野心不仅在于共享单车,其布局区块链,是希望通过oCoins建立一个共享平台,其中还包括共享房屋、汽车等。

可以看出,oBike的区块链逻辑基本和GSE Lab神相似。

那么区块链能拯救ofo吗?

坤鹏论一直坚持认为,区块链适用的是数字资产,一旦到了线下,就不那么灵光了。

到了线下,四处都是漏洞,特别是去中心化的情况下,那简直就是直接和人性做斗争,历史也证明了,凡是和人性相违的生意很难做成。

而共享单车的乱停放、丢车、私有化等现象的根本原因还在于人性。

人性是无法上链的,除非是机器人,由人性引发的行为更无法上链,所以,很难定义和鉴定用户的不规范、不正当行为。

正像某位区块链业内人士所说的:“积分token化或通过token换月卡,很难调动用户积极性,这属于伪区块链。”

另外,据此前媒体报道,ofo内部员工曾表示,具体关于区块链项目,目前还是公司机密,还没有对外公开。“其实我也没明白,ofo做区块链,具体是要做什么,怎么做,达到什么目的。”

坤鹏论认为,对于ofo来说,区块链能不能落地并不重要,能不能借此融到资才是关键。

但是,近些日子,随着比特币的不断深跌,跌成了狗!区块链不那么热了。

戴威在2017年会上对3000名员工说道:

他强由他强,清风拂山冈。

他横任他横,明月照大江。

他自狠来他自恶,我自一口真气足。

这口真气是区块链吗?

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2018-06-11

如果你现在不觉得一年前的自己是个蠢货,那说明你这一年没学到什么东西。

——·达里奥

上周坤鹏论在《中国股市真的要变天啦!独角兽盛宴要不要参与?》一文中介绍了在国外上市的独角兽将很快以CDR回归A股,并成立6CDR公募定制基金,每只基金500亿上限。

但是,据媒体称,610日,证监会向6家基金公司下发了监管通知,其中提到了三项内容:

1.请各公司尽力控制募集规模在200亿左右。

2.从收到通知起,不投入新的广告,不进一步宣传。

3.以前广告中若有不合规的内容,比如前所未有,请修正并消除影响。

媒体称,此前6只基金营销火热空前,各种招数层出不穷,除了各式各样的抖音视频,甚至出现了给菜场大妈发传单、淘宝找非洲小朋友录制推荐独角兽基金等情况,这在过去的基金产品宣传中可以说比较罕见。

可见时间紧,任务急。

不过,目前并未有相关公告明确表示独角兽基金的募集上限已调整为200亿,具体情况还要走着瞧。

昨天坤鹏论看到一篇文章,其中有一段话相当经典:

我们正在用全世界绝无仅有的方式来对抗经济规律。这样对抗的后果显而易见:一旦失败,房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩溃;一旦成功,全人类的经济学教材都将重新改写,包括《资本论》。

如今,我们比任何一个时代的人接收的信息量都要大,除了聊天、看视频、游戏外,其他碎片时间基本被消耗在了阅读信息上,每天我们在马桶上、公交地铁上、午休时、睡觉前……大量文字涌进大脑,连思考消化的时间都没有。

于是,我们焦虑了,迷茫了,不知所措下,只能选择盲从,不知不觉成为了各种镰刀下的可怜小韭菜。

坤鹏论经常对朋友说,发财的机会从来都是悄悄地进村,打枪的不要,只有没人接盘,缺少韭菜时,才会各种大张旗鼓,天天恨不能喊十遍,还用了各种花式。

比如:有没有发现,前几次买房的好机会,开始的时候,也就是进场的最佳时机,你根本就一无所知,高高在上的专家闭口不谈,消息灵通的媒体视而不见。

突然有一天,你的身边竟然到处都在谈论买房,专家姗姗来迟开始各种批判,媒体连篇累牍告诉你一天一个价。

等你幡然悔过,也冲进房市时,这轮涨价基本已经接近尾声,大炒家离场,你颠颠地去接盘。

当然,买房的好处是,中国经济一直靠着它提振,所以以前怎么当接盘侠,最后也都变成了人生赢家。

再比如虚拟货币和区块链,去年如果不是国家要严厉管控,否则有几个普通老百姓知道,靠写写白皮书,然后搞个ICO就能实现财务自由?

ICO被国家禁掉后,突然有投资界的大佬开始大肆宣传区块链,还顺我者昌,逆我者亡,比互联网更牛掰,你不进就Out了!简直就是传销套路的翻版。

然后就是呼啦啦千家区块链媒体冒了出来,不断用火辣辣的文字热捧区块链和虚拟货币,让人看后的感觉就是,再不关注区块链(其实是投资虚拟货币),接下来的人生路直接只能在小路蹒跚,大道永远离你而去,就像当初面对互联网,你无动于衷,结果如今的互联网,让你高攀不起。

坤鹏论1997年接触互联网,类比一下,那时候的互联网和如今的区块链可完全不一样。

一九九几年的互联网,虽然也很粗糙,但你可以做网站、做开发、看新闻、聊天……

区块链呢?

坤鹏论认为,对于普通人,除了买币外,一无可用。

有区块链大佬说,现在的区块链相当于80年代末90年代初期的互联网,应用缺乏很正常。

但是,把现在那些世界级的互联网科技公司历史查一查,有几个诞生于这个时间段?

起码证明,普通大众在技术早期投进去并不是最佳时机,在技术普及期投资,才是明智之举。

所以,各种大佬的讲话、访谈,各种花式论坛、开会,各种媒体的推波助澜,真不是为了普及先进技术,帮助大众抓住投资先机,要不然,他们最应该说的是,你们先等等,让专业的人先去探索,让子弹再飞一会儿!

讲了这些,坤鹏论只是希望你能够明白,所有刻意宣传的,其实都是当下最缺的,或是希望你这根韭菜速来,正像有人说:一个人炫耀之后期望能得到的,才是他真正所缺少的。

宣传如同恋爱,可以做出任何空头许诺。

就跟在朋友圈里,你注意观察一下,越是缺爱的,越是表现得超有爱,越是趁钱,越是喜欢哭穷,越是穷困,越是经常摆阔……

前两年,经常媒体上看到,年轻人要提前消费,要懂得合理负债,你看人家美国,我们差得太远了,必须迎头赶上,要敢借钱,敢刷卡,一张信用卡哪够?必须两张以上!

这些言论背后的利益者就是那些金融类公司和机构,因为,货币超发,这些机构需要把货币放出去,才能赚取利润。

它们甚至不惜和各种调研机构狼狈为奸,搞出一个个报告称,90后就是喜欢今天花明天钱的一代,给了众多还没有正确消费观、无法控制自己欲望的90后,高负债乱花钱正大光明的理由。

还有消费升级这个说法,其实中国这些年一直是内需上不去,这却是个不争的事实。

因此,坤鹏论提醒大家,千万不要被别人的天花乱坠迷惑了心智,要有自己的基本判断,要懂得万变不离其宗看本质,不知道某些事的本质是什么,一定要查清楚再做决断。

例如,经常看到说,某些P2P理财多么多么好,又是国企背景,又是上市公司之类的,但理财一定是投资有风险,不管是谁的理财,都是它们拿着投资人的钱再借给别人,别人要付给它们比给你更高的利息,它们赚的是利息差价。

当下,能够给那么高利息的企业有多少?如果这些企业能有那么好的利润率来支撑贷款利息,银行早就当仁不让地紧紧抓在手中了,给最低的利息,最好的服务,谁能跟银行拼?人家有老百姓的存款,利息特别低!试问在中国,谁的资金成本比居民存款低?

如果别人还不了这些P2P的钱,你的钱也就一样打了水漂,这个时候,什么国企背景、上市公司都不管用,而且之前钱宝之类的案例,国家已经传递了明确信号,国家不会兜底,风险自担。

如果你是P2P公司会怎么办?

肯定想办法筹钱,最好的办法就是再发行更诱人、利息更高、期限更长的理财产品,用这些新钱来补旧钱。所以,你可以注意观察一下,是不是不少P2P短期的产品越来越少,长期的产品越来越多,甚至连银行都呈现出了这样的情况。

人类经济发展的定律:所有的经济问题都可以归结为债务问题,有人说:当今全球经济问题的最核心最要命的绝症,用1个字就可以总结——债!

毫不夸张地说,你搞懂了债务,你基本就摸准了经济发展规律。

所以,当你看P2P理财产品时,看基金时,看银行的理财时,最该关注不是它们的利息,而是它们把你的钱用向何方,到底是谁借了债。

那个被称为宣传的天才”,“纳粹喉舌,以铁腕捍卫希特勒政权和维持第三帝国的体制,被认为是创造希特勒的人”——保罗·约瑟夫·戈培尔曾说过,如果撒谎,就撒弥天大谎。因为弥天大谎往往具有某种可信的力量。而且,民众在大谎和小谎之间更容易成为前者的俘虏。因为民众自己时常在小事情上说小谎,而不好意思编造大谎。他们从来没有设想编造大的谎言,因而认为别人也不可能厚颜无耻地歪曲事实……极其荒唐的谎言往往能产生效果,甚至在它已经被查明之后。

在某种程度上讲,赚大钱的都敢撒大谎!

最后,坤鹏论再次提醒,作为生来就是韭菜的我们,一定要清醒地认识到,媒体上有些话是需要反着听的!

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2018-06-08

A股把“扩大融资规模“的概念替换成了“推进独角兽上市”。

——曹石

66日,证监会打出一连串的组合拳,许多专家惊呼:中国股市一夜变天!

66日下午4点到午夜12点,短短8个小时里,证监会以百米冲刺的速度,一口气批准了6CDR公募基金,宣布了“富士康工业互联网”(第一只走绿色通道境内上市的“独角兽”)将于68日挂牌,并在接近午夜的时候,公布了9份文件。

坤鹏论不怎么炒股,但架不住身边股民不少,还有高手高手高高手,在和他们沟通交流,外带看了一些隐世高人的文章后,今天必须和大家聊聊,因为正像坤鹏论一位好友所说的,“事关十年世界格局!”

也就在这几天,多家银行纷纷向他们的高净值客户发出令人激动的短信,内容大致是:

以前想投独角兽没机会,现在天赐的机会来了,611~13日三天(有的说五天),投资一级市场中概股回归IPO,每人限额50万!前所未有的机遇呀,战略投资呀,全民抢购浪潮!

别怪我没提醒你!

之前,坤鹏论也曾在文章中说过这事,当时都在传说,六月,阿里、腾讯、百度、京东等会通过CDR形式回归A股,让全中国股民也可以享受独角兽的红利。

看来,这次国家决心大,说到做到!

有人说,过去10年,国家一直希望启动“印股票时代”来终结“印钞票时代”,通过直接融资来让经济获得持续的增长动能,但之前的尝试都未成功。

几次尝试不断印证着,股市里如果没几块真材实料,即使花再大代价,也无法人为制造出真正的牛市。

人的智慧是无穷的,运用CDR形式,就可以让国外红红火火的中概股回归,简便易行,速度快,还不扰民,两全齐美!

坤鹏论通俗地讲讲CDR是咋回事,其实就是把在国外和中国香港上市的中国公司的股票,拿一部分回来,托管在内地银行,然后再根据这些股票,发行一部分对等价值的内地股票出来,给A股的投资者们交易。

2018年,证监会确定了新打法,那就是让世界级的中国科技企业激活A股!

这次国家是下了天大的决心,比如:

1.如果基金募集没到上限,没关系!社保、基本养老金、企业年金、职业年金这些国家队时刻准备上!

2.选了6家行业领先的基金公司,并且每只基金500亿上限,合计3000亿,而中国全部股票和混合基金加在一起,也就2.3万亿,此前,中国所有基金只有两只规模超300亿。

3.据消息人士透露,这次是带着销售任务指令的,所有代销银行、券商,内部早就下了军令状。

工农中建交五大国有银行,以及招商银行,均被安排参与到代销“独角兽定制基金”。工行主要代销华夏成立的基金,托管华夏、南方、易方达三家的基金;建行代销及托管均是易方达的基金;中行则代销六家基金,托管嘉实、招商的基金;招行代销六家产品,主要代销招商基金。

而券商也在紧锣密鼓地进行着准备工作,他们往往会用“如果说你在银行买,到时还需要在券商开户,很麻烦。还不如直接在券商买,封闭半年之后就可以直接在二级市场交易。”来打动用户。

4.一般股票或混合基金,管理费在1.5%左右,而这几只基金,封闭期管理费仅有0.01%,托管费为0.03%,即便是余额宝,其年管理费达0.3%

那么这场国家准备的盛宴要不要参与?

有人说,必须冲呀,当下阿里市值5300亿美元,未来万亿美元不是梦,此时不进便待何时?

还有人说,全球科技股虚高太多,未来很可能要崩盘,现在进去就是高位接盘侠,而且3年封闭期,变数太多,慎重!

坤鹏论认为,小小参与一把无伤大雅,全球科技股虽然市值都高得吓人,但个个身强体壮,不仅利润率好,而且还有健康的现金流,这和以前泡沫后大跌的那些企业完全不一样,这些世界级的科技公司,除非是政府出面,未来二三十年还无人可以撼动它们。

同时,你也别指望着靠它发大财,因为国家已经把限额划好了,最高50万,早就把那些投机分子的念头给堵上了。

另外,因为第一批回来的肯定是中国科技巨头企业,明星效应比较突出,不排除上市被爆炒,甚至可能出现中美价差。对于巨头来说,中美价差越大,越有利于他们支撑海外股价。

可以预见,投机博弈资金开始离开传统热点,抱团合力炒作新热点,导致独角兽CDR估值水涨船高,大量市场资金被冻结在高估值新经济股票中。

这个时候,其实可以考虑通过QDII基金进行投资,更加灵活,操作得当,可能会好过在A股去追高买入CDR

坤鹏论还要提醒大家,真正的科技股回归,必然会吸走市场资金,特别是之前用高科技和互联网招摇撞骗的国内上市公司,会受到冲击,甚至是抛弃。

谁会成为第一个CDR企业呢?

据称,此前为了配合CDR的发行进度,小米将上市时间足足推迟了1~2周,昨天最新消息称,小米最快于67日就发行CDR向中国证监会提出申请,而招股书最快于68日上网公开。

“由于CDR各项细则67日晚间才披露,所以小米方面可能还需要针对最后的文件要求修订材料,如无特殊意外,应能于67日交表(提交申请表等材料)。”一位接近小米IPO项目人士对第一财经确认这一消息。

除了小米,京东、百度和阿里也都可能在近一个月成为首批回归A股的科技公司。

这么大的股市变化,会对未来有什么影响呢?

坤鹏论看了一些真正专家的观点,总结如下:

1.因为北京拥有最多的独角兽企业,全球四分之,中国一半,所以因CDR批量制造出的富翁也主要在北京,“未来北京将成为中国唯一的‘超一流城市’,上海和深圳都望尘莫及。”

2.如果国内独角兽基金成功运行,能不能像美国那样吸引全世界优秀的企业来A股上市?一旦实现,中国金融业将真正在世界上站起来了,“未来没人能够将中国和中国的体系从全球资金市场中踢出去。”

3.在独角兽入局A股的同时,相关部门也在着手清理IPO队列,据媒体称,今年3月,投行圈接到了证监会的窗口指导,说是计划“劝退50%比例的IPO企业”,具体情况是,对IPO再审企业,三年低于1个亿利润,且最后一年未达到5000万,将不允许上市;对于新申报企业,最近一年净利润必须超过8000万,创业板不低于5000万,否则不予审批。

所以,有人称,现在的IPO是“邀请制”。

4.大家谈论CDR时,却忽视了另一个GDR,最新的消息是,监管层希望“在年底之前开通沪伦通”。

GDRCDR的翻版,G代表Global,意味着全球。据了解,GDR将被首先运用于沪伦通,伦交所将精选富时100指数中的股票,到A股发行GDR

在沪伦通开通之后,英国人将到A股来发行他们的股票。根据中信证券测算,伦交所GDR的募资规模将在4600亿元,其估算甚至高于CDR3000亿,还有媒体表示,第一年的沪伦通的初步规模大约为16001800亿元人民币,长期看整体规模约为8000亿元。

看来,中国的股市真的一夜变天了!

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