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2018-11-23
财务自由到最后比的是现金流,财商最重要的词汇——现金流。

不得不佩服人家格雷厄姆,不仅是投资大师,而且多才多艺,文学素养相当高,经常语出金句,他曾说过:”市场短期是一台投票机,但市场长期是一台称重机。“寥寥数笔,就把股市刻画得深入骨髓。
投票机计算的是投票的多少,短期内股价上涨是靠资金推动,股市投票用的不是选票,而是钞票,只要投的钞票多,股价就会上涨,管它背后的公司业绩是好还是坏。
但长期看,股市是称重机,称的是公司盈利的多少,盈利增长多少,股价就会相应增长多少。
所以,我们一定要时刻牢记,最终决定股价的,不是股市,而是盈利,是企业本身的业绩表现,盈利才是企业的发动机,起着决定性的作用,市场可能会在一段时间内忽视企业的成功,但最终都会加以肯定。
是金子总会发光,此话从来不欺人。
正是基于这个信念,价值投资者们才会坚信只要长期持有优质公司的股票,不管一时的潮起潮落,最终都会得到应该得到的收获。
短期,庄家可以通过炒作推动股价一直上涨,可能两三个月,甚至是两三年,但长期看,四五年、七八年,甚至十几年,这个世界还没有这么牛逼持久的庄家。
所以价值投资大师将时间延长到最少四年以上是有道理的,留出了足够时间,让一切妖股洗尽铅华,素面朝天,比拼出真正的价值股。
正所谓,天长靠盈利,日久靠业绩。
股价就像记分牌,但一只球队能得多少分,最终取决于球员在球场上进了多少球。
巴菲特曾说过,投资就像是打球一样,想要得分,大家必须将注意力集中到球场上,看住那只球,而不能只紧盯着记分牌,所以只有关注研究公司的盈利,才能找到长期涨幅最大的股票。
坤鹏论之前在《号称11年能赚上海两套房的神奇公式》、《按这样的标准 泱泱大A股没有一只股票可投》介绍过如何寻找优质公司,回顾一下,却发现竟然没有系统地介绍过巴菲特是如何发掘好公司的,今天,就来补充聊聊巴菲特的神奇公式。

一、毛利率
毛利的全称叫毛利润,它的计算非常简单,在公司财报的损益表中,第一行是营业收入,第二行是营业成本,前者减去后者就等于毛利,又被称为商品进销差价。
但是,毛利高,并不代表公司产品的盈利能力强,比如:甲商品售价10元,成本5元,毛利5元,乙商品售价50元,成本40元,毛利10元,是不是卖B商品比卖A商品更赚钱呢?
显然不是的,因为单从毛利的多少,并不能判断出盈利能力的高低,合理的方法是用毛利率来衡量。
毛利率=毛利/售价*100%
甲商品的毛利率是50%,而乙商品的毛利率则是20%,也就是说同样卖100元的商品,卖甲能赚50元的毛利,卖乙则只能赚20元毛利。
可见,毛利率的高低真正反映出了不同产品的盈利能力高低。
在同类商品中,毛利率越高,说明产品越受消费者欢迎,因为他们愿意付出比同类产品更高的价格,相应的产品的盈利能力也就更强,坤鹏论之前曾说过,选股要选行业第一名,要选垄断者,就是因为它们有着独一无二的竞争优势,而这样的竞争优势体现在财务上就是高出同行的毛利率。
而且,毛利率高意味着生存能力强,即使遇到恶劣的市场环境,产品销售不景气,公司即使降价促销,照样可以赚钱,但毛利率低的产品则很可能因为价格战,导致无法维系盈利,最终甚至引发倒闭危机。
那么巴菲特认为毛利率水平在什么位置才能入他的法眼呢?
一般而言,他只选择那些毛利率能够长期稳定地保持在20%左右的优秀公司。
我们都知道巴菲特盯了可口可乐52年,一直到1988年才下手,一个重要原因是他发现可口可乐的毛利率出现了令人惊喜的变化。
1976年~1980年,这四年间,由于管理者不给力,可口可乐的毛利率持续下降,从过去的18%降到了12%。之后,新CEO郭士达上任,大力改善公司管理,提升产品竞争优势,毛利率从原来的12%上升到了19%。
当然,巴菲特并不拘泥于数字,他还会分析毛利率背后的因素,像华盛顿邮报,20世纪60年代,毛利率平均为15%,后来因为工资过高、罢工等原因不断下降,毛利率也跟着下滑,而就在其毛利率最低时,巴菲特却选择了买入,因为他认为,华盛顿邮报的影响力、声誉都没有变化,问题主要是工资费用过高,罢工问题没有解决,这些都是暂时性的,一旦解决,毛利率自然就会提升。
果然,华盛顿邮报后续采取了一系列降低成本的措施,并和工会谈判成功,1978年公司毛利率提升至19.3%。
每个行业的毛利率水平是不相同的,茅台的毛利率有85%,而服装的毛利率则只有5%,所以要比较就得用同行业的数据,不能跨行业相比。
不过,我们投资股票是为了赚钱,企业越赚钱越好,对于低毛利率的行业,坤鹏论还是建议慎入。
另外,毛利率还要符合以下标准:
要高,远远高于同行业平均水平,这才是垄断者的底气;
要稳,不要忽高忽低,波动得太厉害,出现这样的情况,只能说明企业的产品竞争力不稳定;
要持久,保持又高又稳的时间,越长越好,这样的产品有持续的竞争优势;
看主营,毛利率的考核都要落到企业的主营业务上,因为没有主营业务的根基,其他业务再牛都是一时的沙堡。

二、净利润和ROE
公司有了毛利,但它是属于公司的,对于股东而言,真正看重的是净利,而不是毛利。
毛利扣除与产品和服务的直接营业成本后,再减去销售、管理、财务等营业费用,剩下的才是利润,利润再扣除掉应该缴纳的所得税之后,才是完全属于股东的净利润。
同样,一家公司的净利润总额高,并不代表它的盈利能力高,投资赚不赚不钱,不能看赚钱的总数,而应该看投资回报率,也就是平均投入100元,能够赚回多少钱的能力。
投10万,赚10万,投资回报率是100%,投100万,赚10万,投资回报率才10%。
如何计算一家上市公司的投资回报率呢?
第一步:确定所有股东投资了多少,要看资产负债表右边一栏倒数第二行的股东权益,股东权益的通俗说法就是净资产,所谓净资产就是一个公司的总资产减去属于债权人的负债,剩下的就是净资产。
“净”就是完全属于股东的资产,完全属于股东的权益。
第二步:用净利润除以净资产得出来的就是净资产收益率,也叫股东权益净利率,它就代表了公司股东投资这家公司的投资回报率,对了,聪明的老铁会说,这不就是ROE吗!
温故而知新一下,ROE越高,投资回报率越高,该公司的盈利能力越好。
所以,几乎所有投资大师的神奇公式中都会有ROE这个指标,巴菲特选择投资的公司的ROE基本都是连续多年超过20%。
当然ROE这个指标也存在一些不足,所以坤鹏论在《按这样的标准 泱泱大A股没有一只股票可投》补充了ROA这个指标,门槛是连续5年ROA>10%,不过令人遗憾的是,如果以“连续5年ROE>20%,连续5年毛利率>20%,连续5年ROA>10%”的标准在i问财网站查询,结果为0,即使把“连续5年ROA”缩减至“连续2年ROA”都无一只股票通过。
所以,ROA在实际操作中还是作为补充参考吧。
巴菲特同样用“高、稳、久”做为ROE的衡量标准,特别是在“久”上,他选择了连接10年以上,坤鹏论特意测试了一下,用“连续10年ROE>20%”为条件在i问财中查询,结果A股中只有9家公司符合此标准。

三、巴菲特看重未分配利润的醉翁之意
上市公司赚了钱,获得了属于股东的净利润,那么又该如何到股东的口袋里呢?
一般来说,上市公司会将净利润的一部分作为现金分红分给股东,剩下没有分配的利润则会留在公司里,这些没有进行分配的净利润,就叫做未分配利润。
在公司财报中也会有未分配利润一项,但我们这里谈到的未分配利润,要比财报上的未分配利润更宽泛一些,数量更大一些。
财报上的未分配利润,是指现金分红、股票分红等分配之后剩下的利润部分,也叫留存收益,就是说这部分收益留下来存在公司里。
而我们所说的未分配利润,是指除了通过现金分红把部分净利润用现金的形式直接分给股东之外,剩余所有留存(包括股票分红)在公司的利润。
其计算方法很简单,只要把公司当年的净利润,减掉现金分红,剩下的就是未分配利润,如果再除以公司总股本,那就是每股未分配利润,又叫每股留存收益。
这个未分配利润,直白点说就是,不管股东同意不同意,上市公司强行留在公司里的净利润。
投资者购买一家上市公司的股票,对该公司进行投资,同时享受公司分红的权利,一般来说,上市公司分红有两种形式;向股东派发现金股利和股票股利,上市公司可根据情况选择其中一种形式进行分红,也可以两种形式同时用。
现金股利是指以现金形式向股东发放股利,又称派股息或派息。
股票股利是指上市公司向股东分发股票,红利以股票的形式出现,又称为送红股或送股。
另外,投资者还经常会遇到上市公司转增股本的情况,转增股本与分红有所区别,分红是将未分配利润,在扣除公积金等项费用后向股东发放,是股东收益的一种方式,而转增股本是上市公司的一种送股形式,它是从公积金中提取的,将上市公司历年滚存的利润及溢价发行新股的收益通过送股的形式加以实现。
两者的出处有所不同,另外两者在纳税上也有所区别,但在实际操作中,送红股与转增股本的效果是大体相同的。
所以,送股,并不代表公司赚的钱真正回到你的口袋里,这笔钱还是留在公司,由公司继续运用来发展,所以从严格意义上讲,未分配利润是不应该减掉股票分红的。
既然公司能强行留下部分净利润作为未分配利润,事实证明,再让它们痛快地拿出来,基本不可能,投资人该怎么办?
只有一个办法,就是等股价上涨,股价上涨的部分就相当于每股未分配利润,甚至超过每股未分配利润,这样我们在股价上涨时卖出股票,就间接弥补了没有拿到手的那部分未分配利润。
那未分配利润留在公司里,公司怎么处理它呢?
一般来说,公司会用这笔新增的资本继续扩大生产,扩大销售,创造更多利润,使得盈利持续增长,相当于股东被动地给这家公司追加了投资。
如果操作得好,该公司的股价会继续上涨,对于投资人来说,这当然是个皆大欢喜的结果。

之前,坤鹏论曾在《巴菲特的价值投资真的复制不了吗?》中介绍过,巴菲特对现金流极度重视,他常年保证手上有充足的现金储备,所以他对未分配利润相当重视。
关于这一点,坤鹏论看了好几本书,也查阅了大量文章,终于悟透了巴菲特云山雾罩不断讲未分配利润如何如何重要,不能分给投资人等“鬼话”的原因,其醉翁之意还在于获得本应属于股东的未分配利润,因为它是最便宜的钱,几乎没有成本,即使赔了,也没人能奈何。
不少书上是这么说的:
巴菲特用了一个最直观的指标:未分配利润转化成市值的比率,也就是每1美元的未分配利润至少能转化为1美元的市值,也就是每股1美元的未分配利润,至少能转化成每股1美元的股价增长。
这就存在了两个问题:
1.企业投出去的钱肯定不会专门标上这是未分配利润,又怎么知道它的1美元能转化成多少美元的市值?如何考核企业对于未分配利润的投资回报率是合格的呢?
就连巴菲特自己都说:“投资者要真正分析未分配利润的盈利能力并不是一件容易的事。”
而百度百科说:通常情况下,要得到当前未分配利润的预期收益率十分困难,我们可以用ROE来估计。
2.按说如果公司用了未分配利润再产生利润,这个利润同样也是属于股东的,而巴菲特巧妙地偷换成了市值,言外之意就是告诉股东,就不把它当成利润,所以分钱就别做梦了,你们只能通过卖股票获得这部分的收益。
巴菲特当年在取得伯克希尔的控股权后就停止了派现,把本应属于股东的所有净利润拿来投资或收购公司,而其收购的不少公司都有一个共同特征:未分配利润丰厚,也就是账上股东的现金很多。
说白了就是拿股东的钱借鸡生蛋,还不用给股东任何利息回报,赔了赚了也和股东没有直接关系。
直到今天伯克希尔没再派过现,如今该公司的未分配利润都到了1000亿美元,巴菲特依然强硬地表示,放我这可以利滚利,给你们分红是不理智的行为,相信伯克希尔你就一直拿着,不相信就卖给我,我就是不分红。
为了让股东们甘愿不分利润,巴菲特还曾多次自我评价道,他曾经通过5年一个周期,来考察伯克希尔及其投资对象利用未分配利润创造价值的盈利能力,结论是:“尽管在一些情况下,属于我们所有的未分配利润对市场价值毫无影响甚至有负面影响,但在其它大多数情况下,我们所投资的企业1美元的未分配利润能转换成2美元甚至更高的市场价值。”
这个2美元甚至更高的市值,相信谁也算不出来,所以怎么说,说多少都行,只要股价涨,数字不离谱就会有人信,再说,不信又能怎样。
还记得坤鹏论以前讲过的金融本质吗?
金融本质——永远用你的钱为比你更有钱的人服务!
巴菲特深谙此道!
所以,到这里我们应该明白,为什么巴菲特经常会大举收购公司,其醉翁之意之一就在于这些公司的未分配利润,收购以后,就能长期随意免费使用本应属于股东的大量利润了。再加上伯克希尔旗下的11家保险公司的巨额保费,巴菲特应该是这个世界上少有的现金大佬。
不管是经营企业,还是做投资,最终比拼的就是现金流,巴菲特成功的核心全在于此。
以此为基点,再分析巴菲特的许多投资行为和决策,你就更能深刻地理解他的投资哲学精髓。
另外,每股未分配利润也可以作为考评股票好坏的指标。
首先,一家上市公司的“每股未分配利润”很高,却很少给股东进行现金分红,或是分红水平很低,则表明公司是标准的“铁公鸡”!
其次,上市公司在当期分配后,如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上,大体应该算是比较正常的。
再次,如果每股未分配利润为零,甚至是负数,则公司的日子肯定不好过,可列为高风险级别。如果每股未分配利润低于-1元,则公司正在走向死亡!这样的公司就是所谓的“超级垃圾公司”!
由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损总积累,所以,它尤其能真实地反映出公司的历年滚存账面亏损。
比如:某公司现在的每股年收益为0.3元,但它的每股未分配利润却是-2元,以现在的盈利水平计算,该公司至少需要7年左右时间,才能将这一亏损“黑洞”填平,之后,才有可能给股东提供分红机会。这就是说,该公司在填补这一亏损黑洞的7年中,都是没有资格分红的。目前,A股至少有140多家公司的每股未分配利润是低于-1元的!
最后,结合之前的文章,坤鹏论总结一下巴菲特寻找优质股票的神奇公式:
1.连续10年毛利率>20%
2.连续10年ROE>20%
3.企业拥有丰厚的未分配利润
4.完全市场化行业的垄断者
5.长期负债要在利润的3~5倍之间才算优质
6.选股就是选人,企业管理者要满足苛刻标准
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坤鹏论
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2018-11-19
信口胡扯,而偏能一语道破,天下未卜先知的预言家都是这样的。——钱钟书

坤鹏论在一本书上曾看到过一个总结,它说大多数投资者都会犯七个致命的错误投资信念,一一品味对照,蛮有道理,自己也曾或正在不自觉地犯着这样的错误。都说,成功不可复制,唯有失败才最值得借鉴。所以,坤鹏论今天就将这七个错误信念以及自己的理解分享出来,希望能够帮助各位老铁少走弯路。1.要想赚大钱,必须得先预测市场的下一步动向首先,但凡你起了赚大钱的念头,犯了贪念,基本上就已经踏上了错误之途。心态不对,怎么做都会错。投资大师从来都没想着一夜暴富,巴菲特虽然人称“股神”,但他过去50多年平均的年化收益率(复利)没超过20%,巴菲特靠的什么?“人生就像滚雪球,重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”其实就是通过复利的长期作用实现巨大财富的积累。在对市场的预测上,即使是成功的投资者也不比你我强多少。索罗斯牛不牛?但他的量子基金在1987年时随着美国股市崩盘而损失3.5亿美元,全年的盈利几天内灰飞烟灭。后来他直接承认道:“我在金融上的成功与我预测事件的能力完全不相称。”再往后,每当别人问到他的投资秘诀时,索罗斯干脆直接抛出:“直觉是投资的主要依据。”而巴菲特更是对市场下一步将如何变化根本不关心,对任何类型的预测也毫无兴趣,他说过:“预测或许能让你熟悉预测者,但丝毫不能告诉你未来会怎样。”甚至,不少投资大师坚定地认为,如果他们的投资决策如果依靠的是市场预测,一定会破产。其实不少普通投资者常常会陷入这样的困境,一只看好的股票今天跌了,许多人会想万一明天再跌,我今天买不就亏了?看这样的形势,明天估计还会跌,不如明天买……这是一种人的常见心理特征,当好事出现,往往会觉得后面还会有更好的事,不如等一等,于是机会就在等待中消失了。所以警句告诫我们:抓住当下,行在今日,人最有把握抓住了只有现在。对于股票投资而言,只要是优秀的企业,股价比其价值低,不管什么时候,都值得你出手。

2.迷信“权威”,跟着他们说的做,肯定能赚钱就像坤鹏论以前说的,凡是真正发大财的机会都是闷声发的,谁也不会四处嚷嚷,如果你真能预见未来,你是站在大街上大声谈论,还是紧闭嘴巴,赶紧冲进股市买买买呢?正如约翰·特雷恩所说:“一个知道如何将石头变成黄金的人是不会为了每年100美元的报酬而把这个秘密告诉你的。”举个例子,拿了恒大1500万年薪的任泽平,因为有了之前号称神准的“党给我智慧给我胆,5000点不是梦”的预测而享誉海内外。有人帮他算了笔账,牛市行情,他做出明确判断的观点有15次,其中14次判断基本正确,只有对A股可能从快牛切换到慢牛长牛的判断明显错误,总体准确率达93.33%。但到了股灾时,他的预测准确率仅46.15%,而且他年初还喊出了“2018年炒股,2019年买房”的预测,2018年即将过去,今年炒股的人估计已经哭死了一大片。所以,牛市的时候闭着眼买也能赚,而身在熊市的话,就算是用抛硬币的方法,你也会预测的比任大师更准。坤鹏论曾说过,如今的经济学家对于过去的事情,分析要得头头是道,神准得不行,但一到预测未来,基本全军覆灭。而股市预测大师的套路更是接近于骗子。只要坚持一个观点,不断重复,不断自圆其说,只要对那么一两次,就会有人顶礼膜拜。瞎猫还能碰到死耗子呢,何况股市有起有落,谁都想赚钱,而不希望赔钱,唱多更容易获得别人的认可和追随。比如:大师李大霄,数年如一日坚持看多,在股市表现不佳时就会抛出各种底——“婴儿底、钻石底、儿童底……”坤鹏论认为,李大霄比其他同行的厉害之处在于,他已经深谙了纳粹的“宣传天才”戈培尔的那句名言:“我们的宣传对象是普通老百姓,故而宣传的论点须粗犷、清晰和有力。”所以,尽管他的预测都快成了笑话,但架不住有人坚持地笃信,名声日渐鹊起。这让坤鹏论想起了一位培训师分享的心得:人的层次是不同的,只要你敢说,就有人敢信,关键是你要让自己的声音传播得更广、更远,你根本不用理会那些嘲笑你的人,因为他们都不是你的目标人群,过滤掉他们,专心地倾听那些称赞你的人,他们就是最好的买单者。坤鹏论曾在《以史为鉴 深度回顾 1929年那场浩劫般的全球经济危机》中提到过当时的一位股市预言家——罗杰·巴布森。那是1929年9月5日,美国非著名“统计学家”罗杰•巴布森在全美商业联合年会上发表演讲:“我认为一场股市崩盘将会来临。工厂将会倒闭,工人将会失业,恶性循环将周而复始,结果将是严重的商业萧条。”结果,就在当天下午,美国股市开始大跌,接下来,一发不可收拾,坏消息一个接着一个,暴跌接着暴跌,黑色接着黑色,美国股市发生了有史以来最严重的大崩溃。这就是历史上著名的“巴布森突变”,巴布森也因此被载入史册。一个人能预言市场的崩溃,并且如此精准,简直可以成神了!后来,通过各种资料查询,坤鹏论渐渐还原了这位神人的真相。首先,巴布森在1929年前,每年都在重复着同样内容的预言,有史可查的至少有三年。其次,当时巴布森预言股市会跌20%;并没有料到股市会跌80%~90%,也没能测准崩溃何时发生。如果有人有幸遇见并接受了他的预测,在成功躲过了股市大跌20%之后出手接盘,也无异于抓住天上掉下的利刃,同样避免不了重创的命运。最后,巴布森其实是一位相当杂的杂家,他的职业非常多:教育工作者、哲学爱好者、教徒、统计工作者、占星术爱好者、经济学爱好者和万有引力定律的支持者,归根结底,他就是:一枚大忽悠!后来,美国还一位不知名的数字分析家,叫伊莱恩·葛莎莉,从套路上看她似乎师承了巴布森,但比巴布森有头脑得多,她在1987年10月12日预测:“股市崩溃就在眼前”。一周后,“黑色星期一”降临。一时间,葛莎莉大红大紫,迅速成为媒体的宠儿。她绝对一位极其善于经营自己的人,可谓相当牛逼的心机婊!因为,葛莎莉只用了短短几年,就将自己的名声转化成了一笔庞大的财富。在盛名鹊起之时,她顺势建了一个互助基金,因为大预言家的名头,“傻子”资金蜂拥而至,不到一年该基金的规模就达到了7亿美元,也就是说,光靠1%的管理费,她一年的收入就有700万美元。同时,葛莎莉非常懂传媒的力量,让韭菜交钱,必须先要从思想上统治他们,所以她同时还发表投资业务通讯,订阅者很快就超过了10万+。葛莎莉发财了,但她的追随者们呢?1994年,这只互助基金不声不响地终止了运营,因为平庸的表现和资产基数的萎缩,该基金的年平均回报率是4.7%,而同期标准普尔500指数的年平均涨幅为5.8%。尽管基金失败了,业务通讯也停发了,但葛莎莉一直红了17年,权威和媒体宠儿双重地位竟然能够保持不失。她之所以能坚持这么久,其中一招就是预测两头堵,比如:1996年7月21日,道琼斯指数达到5452点时,她预测“可以冲到6400点”,但只过了两天,她又宣传“股市可能下跌15%~25%”。不管涨还是跌,总有一款适合你!上面这两个两头堵预测占了她在1987年~1996年所做的14次预测中的两次,据统计,葛莎莉一共只有5次正确,预测成功率36%,信她还不如直接抛硬币算了。所以,千万不要相信媒体上的“权威”,他们大部分是靠谈论投资、出售建议或收取资金管理费来赚钱的。坤鹏论曾和一位资深的股票投资人士面对面交流,言谈中他总是或明或暗地不断炫耀他的业绩,其目的就是想发展坤鹏论成为他的客户。当坤鹏论直接表示:“不求超高的回报,你每年只要能稳定回报8%就行,不管股市涨跌。”这位资深人士立马开始左顾而言它,然后匆匆结束了交谈,继续寻找别的韭菜了。后来,一打听这哥们儿的股票全都深套30%以上,名校毕业,头衔写满了名片,但业绩却糟的一塌糊涂。有人曾私下问过一些基金经理,“既然你这么善于预测(因为他是这么自我宣传的),为什么只管理其他人的钱而自己不投资呢?”基金经理的回答是:“ 这样做没有亏损风险,我管理资金能得到20%的利润,但我并不分担损失。”看,连基金经理自己都不相信自己,你又能相信谁呢?毫不夸张地说,世界上没有一个基金经理能够稳定地为他们的投资者盈利。

3.股市只有“内部消息”才是赚大钱的途径不得不说,神秘的内部消息不仅在中国盛行,在世界各国的股市都存在这股暗流。坤鹏论不知道哪位富豪是靠内部消息收获到了庞大财富,并且还能一直保持着自由之身。所以,我们只能去看那些久负盛名的投资人,比如:巴菲特,他是目前世界上最富有的投资人,他最喜欢的投资消息来源通常是可以免费得到的:公司年报。再比如:索罗斯,他在1992年用100亿美元巨额空头冲击英镑时,其实很多人都看出了英镑濒临崩溃的迹象,没有几千,起码也有数百其他交易者随着英镑的急剧贬值发了财。但全力投入的只有索罗斯,也只有他将20亿美元的利润带回了家。而且,当年巴菲特和索罗斯开始投资的时候,他们什么都不是,平民两枚,根本不可能获得任何内部消息。就像巴菲特所说:“就算有足够的内部消息和100万美元,你也可能在一年内破产。”4.分散化投资才是创造巨额财富的最佳方法这个坤鹏论曾专门在《想要发大财 到底应该集中投资还是分散投资?》中专门讨论过,就不赘述了。5.要赚大钱,就要冒大险这是很多人的误区,老话都说了,富贵险中求,王健林甚至说过:“富贵险中求,敢闯敢干竞风流”。这句话其实挺害人,因为适合它的往往都是投机生意,一夜暴富,但人在闭眼前,谁都不敢说自己是人生赢家,把时间放长远,大部分投机者,结果都不会太好。另外,还有一种情况是,许多事情在别人眼里中险象环生,而对于少数人来说,却跟家常便饭般轻松随意,比如:杂技,你觉得空中飞人多么惊悚危险刺激,但对于杂技演员来说,不过是千百次重复中的一次,再说人家腰里都别着保险绳呢。同样,正因为大多数人看不懂人家发财富贵的套路,就会觉得很冒险,殊不知,人家早早就得了确切消息,或是准备工作充足,最后的险只是你眼中的险,而在他们眼中不过是一个必经的过程而已。坤鹏论前面介绍了好几位投资大师,也看过不少投资大师的文章和书,他们都将安全放在第一,从不轻易冒险,不管是巴菲特还是索罗斯都是如此。而作为格雷厄姆的诸多门徒,他们可能投资的风格有所不同,但相同的一点,而且是最重要的一点,必然是安全边际,他们会尽可能地回避风险,让潜在损失最小化,如果感觉安全边际不够,拿不太准,稍有风险,宁可放弃,宁可不投。同理,许多人认为成功的企业家都有很强的风险承受能力,大多数企业家都乐于冒险。但是,成功的企业家和成功的投资家一样,他们极其厌恶风险,他们深深地明白,如果去冒大险,更有可能以大损失而不是大盈利收场,因为这个世界上,赔钱永远比赚钱容易得多。要不怎么说,富贵需要三代,倾家荡产却只要一夜之间。6.相信技术是万能的,相信那些号称能确保投资利润的系统世界上还没有一款能够让人100%保证投资利润的系统,要不然它早就成世界第九大奇迹了。就像坤鹏论之前介绍的神奇公式,国内有不少将程序化,可以快速列出符合该公式的股票,当然,网上还有各种大师版的选股系统,甚至是N多大师集大成于一身的系统,它们有没有用?有些用!它们在一定程度上可以让我们省去不少亲自计算各种率的时间。但坤鹏论一直在强调,公司是人的组织,所以它们不可能完全被技术量化,各种所谓的系统只能当成参考,而不能作为选股的神器,百依百顺。其实想一想也就理解了,如果真有这样一选就对的神器,股市也就没有存在的必要了。相信技术其实和相信权威差不太多,它就是权威科技化的必然产物,这种系统不断在明示或暗示,只要使用某位权威的系统,赚的钱就会像这位权威一样多,即使是菜菜鸟也木关系。这种普遍的致命投资信念正是股票软件能够赚大钱的原因。不管是权威还是系统,它们的根源都是相同的,那就是人类对确定性的渴望。人类对于未知的恐惧与生俱来,不能确定的事会让他们惶恐终日,所以自古以来专做这方面的生意都差不了。巴菲特曾有个形象的描述,“人们在寻找一个公式。”一个正确的万能公式,只要把它输入电脑,然后就能舒舒服服地坐在那些看钱往外冒。可能吗?这个世界上从来没有捷径,人生如同道路,最近的捷径通常是最坏的路。一切抄捷径的行为,最后都被证明是在走弯路;一切阻挡我们的困难都应该正面解决,因为那才是走直线。走捷径走得多了,捷径就成了绝境。坤鹏论自从坚持写了快三年文章后,慢慢发现,每一个字从来没有白写,每一滴汗水从来没有白流,让我们从内心中认可了:成功的路上并不拥挤,因为坚持的人不多。所有下的苦功夫,上帝给的回报都是成倍的。相信系统不如将自己打造成系统,巴菲特为什么可以10分钟判断投不投,因为他的脑子就是最厉害的投资系统。当你的知识丰富起来,当你的技巧逐渐提高,当你一遍遍通过实践而积累起经验时,这些知识和技巧就会慢慢在你脑子里形成系统,越来越自动化,最终进化到潜意识中,形成你的无意识能力。这就是大师的境界,只管行动,甚至无法得到他具体是怎么行动的。这些年流行1万小时定律,说只要经过1万小时的锤炼,任何人都能从平凡变成超凡。但要让其在你身上发挥效果,这里面有两个要点坤鹏论需要提醒:第一,是要找准方向,专注于此,没有方向,就像随波漂流的小船,刮东风往东走,刮西风往西走,吹着吹着可能又回到了原来的位置。第二,1万小时不是简单重复,因为搬1万小时砖只能成为砖家,做1万小时流水线操作你还是个操作工,顶多算个资深操作工,1万小时的真谛是不断挖掘自身潜能。有人曾提出过知识的三区理论,最里面是舒适区,中间是学习区,最外层是焦虑区。舒适区是你已经熟练掌握的,焦虑区是你完全不会对你来说挑战比较大的,而学习区,是你既略有了解又具有一定挑战性的。可见,学习区是最理想的状态,保持一直在学习区学习,进步和持续性都会比较可观,所以,到学习区待着吧。另外,好的教育其实也是如此,如果你有孩子,想让他爱学习,不断进步,就要保持新知识和旧知识不割裂,让孩子踩着旧知识,跳跳脚能够到的新知识,这是教育的王道。

7.当你和身边所有人都坚信所想的未来时,可能全错了这在牛市,特别是投资狂热时的一个常见特征。就在1929年股市大崩盘前几个星期,每个人都相信欧文·费雪的话:“股市已经到达了一个新的永远性高点……”在2000年互联网泡沫破灭前,这个世界人似乎全都相信,现在没有利润不是问题。而就在前两年,这个迷信再次弥漫,人们都认为独角兽真的都是独角兽,乐视真的可以化反。其实,以上七种错误的投资信念都是投资者对未来的自我坚定,自认为已经寻找到了“正确”预测未来的方法,知道未来将是什么样的,但狂热平息后,他们已经失去了大部分资本,有时候甚至是他们的房子。本文由“坤鹏论”原创,转载请保留本信息坤鹏论 请您关注坤鹏论微信公众号:kunpenglun。坤鹏论自2016年初成立至今,是包括今日头条、雪球、搜狐、网易、新浪等多家著名网站或自媒体平台的特约专家或特约专栏作者,目前已累计发表原创文章与问答5000余篇,文章传播被转载量超过500余万次,文章总阅读量近6亿。
2018-10-10

生活总是让我们遍体鳞伤,但到后来,那些受伤的地方一定会变成我们最强壮的地方。

——海明威《永别了武器》

一、1~9月,央行开闸放了多少水

前两天降准,昨天坤鹏论突然萌发了统计一下2018年央行到底开闸放了多少水的念头。

首先算算四次降准放的水。

2018125日,定向降准0.5%,释放4500亿。

2018425日,全面降准1%(置换9000亿MLF),释放4000亿。

201875日,定向降准0.5%,释放7000亿。

20181015日,全面降准1%(置换4500亿MLF),释放7500亿。

在这里坤鹏论向各位老铁道个歉,因为之前的文章中都将降准置换的MLF扣除掉,其实这个是不准确的。

因为置换的MLF是直接从商业银行交上去的存款准备金中扣除的,所以MLF还是被商业银行放出去了,如果算释放的货币总额时,应该把它们计算在内。

举个简单的例子:

A银行之前通过MLF和央行借了1亿,并贷了出来。

突然有一天央行说降准了,降1%,定在当月15日降。

A银行按以前的存款准备金率本来要向央行交200亿,降准后只要交198亿就行了,多出来2亿。

这时候,央行说,你以前通过MLF借的1亿,可以用降准后多出来的钱抵掉,这样MLF就两清了。

但,之前A银行实实在在是把能MLF借来的1亿给贷出去了,也就是这1亿已经流通到市场了,所以计算释放的基础货币时,是不能把它刨除掉的。

这个降准并置换MLF的操作是今年央行的新创举,时间点就是425日那次。

银行要分两步走:

第一步,央行在规定的时间下调存款准备金率;

第二步,在降准当日,持有未到期MLF的银行,各自按照先借先还的顺序,用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF,降准释放的资金略多于需要偿还的MLF

简单地说,降准的同时,借了MLF的银行需要用少向央行缴纳降准相应比例的资金来偿还之前借的MLF

另外,各位老铁有没有发现,降准的时间点总带着个5,这是为什么呢?

因为,商业银行需要每旬进行一次法定存款准备金的补、退缴,即每月5日、15日及25日是商业银行按照规定调整法定存款准备金余额的时期,每个调整日所对应的存款基期分别是上月月底、当月10日与当月20日,在每个调整时点采用多退少补的方式进行调整。

采取降准并置换MLF有以下作用:

1.商业银行缴存法定存款准备金的利率是1.62%,但从央行获得MLF的成本目前是3.3%,置换MLF使商业银行付息成本有所减少,从而有利于降低企业融资成本。

2.能够从央行通过MLF获得资金支持的,一般只有国有五大行和股份制银行,在降准并要求减少的资金用来置换MLF后,这些机构在操作当日降准释放的资金都基本用来置换MLF了,所以增量释放出来的货币大部分会流向城商行和非县域农商行,增加了小微企业贷款的低成本资金来源。

所以,坤鹏论了解到,今年城商行的资金相当富裕,但其中不少城商行更愿意与腾讯等拥有大流量的互联网公司做类似现金贷的业务,或是想尽招数做房贷,并不太想给小微企业。

近日《证券日报》发表《多家银行因资金违规流入楼市、股市被罚》报道称,一些城商行违规向房地产开发企业发放流动资金贷款,个人综合消费贷款资金流向房地产业,违规发放个人住房按揭贷款。虽然该报表示这些都主要发生于2016~2017年,今年比较少了,但坤鹏论更相信,上有政策下有对策。

另外,还有些银行直接跑到比较大的P2P平台去购买资产,而这些P2P平台大部分的钱贷给的是年轻人进行消费,其实就是和现金贷一样性质的信用贷,利率尽管都卡在36%以内,只要做好风控,收益也相当可观,客观上讲,比给啥好资产也没有,还随时可能倒闭的小微企业,踏实放心。

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聊了这么多,赶紧回归主题,还是接着算账。

4500+4000+9000+7000+7500+4500=36500,也就是央行在1~9月通过全面降准、定向降准,释放了3.65万亿的基础货币。

当然这个数据也不算太准,因为置换的MLF并没有资料显示它们都是什么时候借的,这其中也有可能有2017年的。

其次要计算的是从年头开始一直没断过的MLF所放的水。

据相关机构根据央行数据统计得出,今年1~9月,央行通过MLF等货币工具向市场净投放了至少7800亿。

合计下来就是:3.65+0.78=4.43万亿!

不算不知道,一算吓一跳,20181~9月,就在央行又是MLF又是降准的操作下,悄悄放了4.43万亿,而且这还没到12月呢!

如果按照上次坤鹏论的预测,年底前还要再来至少一轮降准,那历史上的那个4万亿都不算啥了。

到这里,相信不少老铁会问,这么多票票,怎么就没见到响呢?

就坤鹏论所知,之前多次提到的地方债今年至少要消耗掉1.5万亿,这部分地方债一块是借新还旧,另一部分则会用于大基建;这两年的全国棚户区改造工程,基本都是货币置换,也要消耗钱,2018年少说也得万亿以上的规模;还有国企是银行追逐的对象;再就是前面提到的类现金贷业务以及变着法做房贷,甚至大举买P2P平台的资产;还有一大部分直接趴在银行的账上一动不动。

反正银行不敢碰企业,特别是小微企业。

其实换位思考也能理解,贷款的关键是钱要收得回来,风控是核心,如果你是银行的信贷经理,贷不出去款,顶多被认为无能,如果贷出去却收不回,那是犯错,在无能与犯错间,谁都会选择前者,因为后者可是要背锅的,到时候不会有一个领导帮你背。搞不好就是行政处罚,扣奖金,降职,甚至开除,如果再被认定和借款人勾结恶意骗取贷款,那就是金融诈骗!

坤鹏论在《突然降准1% 背后隐藏着什么样的秘密》一文中曾提到过,按以往经验,宽松的效应是逐步递减的,而且目前最大的问题是,宽货币(按我国的货币乘数5.3计算,商业银行可以创造出4.43*5.3=23.479万亿)和紧信用的矛盾,也有人称之为大型流动性危机,又是信用危机或是信心危机,因为信用的本质是信心。

而这次危机倒下的第一张多米诺骨牌就是影子银行遭到压制,影子银行就是这些年创造流动性的主要幕后交易结构,将金融机构的钱引流到表外,为资本的贪婪和狂欢提供充足的资金弹药,实体经济虽然不行了,但正是有了影子银行的存在,钱可以流向房地产、创投、互联网的独角兽们,凡是可以快速钱生钱、高效投机的地方,都有它的触角,从而形成了最近几年主要的货币派生机制。

而影子银行一歇菜,击鼓传花,花没了,于是就造成了多米诺骨牌式的资金链断裂,这其中就有民营信用债市场的萎缩甚至消失,上市公司股权质押的爆仓,独角兽纷纷流血上市,最近城投债平台债的违约,大批P2P公司的跑路……

更不用说有太多的庞氏债务结构,明斯基时刻早就在金融周期的末端存在。

小知识

什么是影子银行

影子银行系统的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用,又称为平行银行系统,它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构。影子银行的概念诞生于2007年的美联储年度会议。

影子银行是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构,即类似一个影子银行体系存在。

很多人对影子银行谈虎色变,认为影子银行就是逃避金融监管的坏孩子,但事实并非如此。影子银行是金融发展过程中正常的经济现象。影子银行的历史与商业银行的历史几乎一样久远。他们二者本质上就是一种你吃肉我喝汤的关系。

这不禁让坤鹏论又想起了那句名言:上帝给我们赠送的每一份礼物,都在暗中标好了价格。

出来混,总是要还的!

不客气地讲,这些年,我们都多多少少参与进了一场蒙眼的金融狂欢,玩的是货币游戏,生意的本质——信用被抛在一边,真正为社会创造财富中流砥柱——老实人成了最大受害者,他们被伤到信心皆无,所以靠他们支撑的实体经济更是内外交困,内部自己没信心,外部不断受到四面八方上上下下的欺压。

尽管宽松的货币看上去很美,但却离实体经济很远,甚至到了银行既不想给,企业也不想要的地步,这是何等的信心沦丧。

正像坤鹏论有篇文章的标题——有信心 人永远不会挫败 我们现在最缺的就是它!

货币的本质就是信心!

二、新婚燕尔才半年,贾跃亭要和许家印离婚!

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就在降准和股市的大热点下,新婚燕尔才半年的贾跃亭与许家印闹掰了,直接翻脸,对簿公堂,要解除所有协议,离婚!

而恒大健康则先发制人,107日晚1802分,直接发公告控诉贾跃亭大手大脚,半年就花完了8亿美元,而且还没尽到义务,在没有完成协议中的条件就索要新一轮7亿美元投资,不给钱就要踢恒大出局。

坤鹏论不得不佩服恒大的公关,反应机敏,抢在第一时间将之公之于众,因为他们很明白,贾跃亭是热点,贾跃亭没信用是共识,天时地利人和,万事俱备只欠天时,只要上占了先机,就能赢得如今时间比真相更重要的媒体舆论。

果不其然,公告一发,众多自媒体人如饿狼突然瞧见了小绵羊,迅速扑了上来,贾跃亭的料都是现成的,把之前的种种坑人劣迹一组合,热文爆文立刻端上桌,口诛笔伐如铺天盖地般将贾跃亭骂得体无完肤。

于是,吃瓜群众知道了,信用全无的坑王之王贾跃亭又开启了坑人模式,这次坑的还是比孙宏斌更牛的许家印。

​108日,FF在美国社交平台和微信平台发布公告回应称,我俩正式结合后,我付出了所有,完成了我的承诺,而且我花的每一分钱都是在你委派的财务人员审核下执行的,结果钱花完了,你当初承诺剩余的5亿美元却不见踪影,不仅这样,你还恬不知耻地要享受着你的权益,比如:接管FF中国的大部分经营管理权获取对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权。甚至阻扰其他中意我的人给钱。你不打算过了,可是我在实现梦想的道理上从未放弃“FF91这一变革性的新物种坚决不能给你,咱们法院见!

直到今天,这事儿沸沸扬扬,还未水落石出,双方依然各执一词。

这事虽然闹得凶,但也就是一层窗户纸,但双方似乎都不愿把窗户纸说清楚,似乎都有难言之隐。

那窗户纸是什么?

就是双方公告里都提到的补充修订协议中的关键条件,以及FF是否完成了。

有媒体称,关键条件不多,就四大条,但具体是什么,目前的报道基本都是知情人士透露,没有准信,而且就连相对靠谱的媒体也是满篇的接近FF的人士接近贾跃亭的人士接近交易的知情人士或许又或许”……

所以,坤鹏论不想再狗尾续貂、浪费笔墨去猜测背后到底有多少个或许,因为不管是合还是掰,是老贾蛇咬农夫,还是老许鸠占鹊巢,都和我们没有半毛钱关系,其实只要知道以下几点就够了:

这事用媒体形象的表述就是:老贾背水一战,怀抱金童,高喊:老许你要不给钱,我就给咱儿子找个新爹!

真相的披露不会太远,因为FF已经告到香港国际仲裁中心,结果总会有个结果。

房地产巨头们转型的决心和行动都很大,它们纷纷入主智能科技行业,为自己的大生态圈构建留好底牌。而新能源汽车更是被多家看好,比如碧桂园布局的新能源汽车小镇,又如去年宝能集团以65亿元重磅收购观致51%的控股权。

FF年底量产的承诺估计没戏了。

本文由坤鹏论原创,转载请保留本信息

坤鹏论

请您关注坤鹏论微信公众号:kunpenglun。坤鹏论自2016年初成立至今,是包括今日头条、雪球、搜狐、网易、新浪等多家著名网站或自媒体平台的特约专家或特约专栏作者,目前已累计发表原创文章与问答5000余篇,文章传播被转载量超过500余万次,文章总阅读量近6亿。

2018-09-29

如果人们了解银行是如何运作的,他们不会再将钱存进银行。

——罗伯特·清崎《富爸爸·穷爸爸》

最近坤鹏论写的多篇文章中也在不断普及一些金融知识,首先确实想帮各位老铁多少懂一些金融,这样在花招百出的金融活动中,可以保持一颗客观、冷静的心。

游走于金融,第一要素并不是赚钱,而是不亏钱,巴菲特这么牛的大佬都说,投资的“第一条原则:永远不要亏钱。第二条原则:永远不要忘记第一条原则。”

其次,坤鹏论也想更好地巩固自己的金融知识,真正可以融会贯通,坤鹏论一直认为,将知识写下来,并且还要用大家都能听得懂的话写出来,才会真正学会,接着就是实践,知行合一。

今天,坤鹏论再和大家聊聊银行这个话题。

有老铁说,银行谁不知道呀!

其实有些时候,我们常常对身边惯用的名词和事物并不那么重视,以为自己早就懂了,但真要深究起来,却发现根本只是对它们习以为常、见怪不怪而已,真要说出个子丑寅卯,八成没人能讲得清。

同样,对于身边的人,我们也常常会陷入这样的误区,相亲相轻,以为物理距离近了,天天相见,反而变得不那么重视和在意,结果在失去时,却怎么也想不明白,人家为什么离你远去。

所以,珍惜今天,珍惜当下,珍惜已经的拥有才是真正的幸福之道。

马克·李维曾说过:“我们总是这样,当我们拥有一样东西或者拥有某个人的偏爱时,总是以为那不过是最稀松平常的事,耿耿于怀于那些我们得不到的东西和得不到的爱,而对已经拥有的最宝贵的东西置若罔闻。但当我们彻底失去后,才恍悟我们所拥有的已经是最好的,但仅剩追悔,空留遗恨。”

之前坤鹏论曾聊过货币就是一般等价物,它的历史悠长,有过牛、马、羊、布、谷物、海贝、铜器、玉璧,但最后黄金胜出,成为了原始货币,一直到今天,依然占据着它至高的地位。

在黄金之后,慢慢白银、铜加入到原始货币,丰富了币种,同时也为人类带来了更多便利,因为人类生产能力不断提高和发展,许多商品的价值也逐渐降低,需要更低值的货币来做为一般等价物。

不过,金属货币虽然相当有质感,多了还沉甸甸的让人很满足,但在使用中却存在诸多不便利,首先就是携带太麻烦,其次是安全性,也不知道到底是哪个聪明绝顶的人,他(或他们)发现其实货币也是一种商品,并且运作这样的商品不仅获利颇丰,而且还有着更多的想象空间,于是类似银行这样的金融机构就自然而然地诞生了。

据说,公元前2000年的巴比伦寺庙、公元前500年的希腊寺庙,已经有了经营保管金银、收付利息、发放贷款的机构。

而中国的货币兑换在春秋战国时期也已存在,兑换业务则自西汉开始出现,到唐宋有所发展,始由金银店、柜坊等兼营。

北宋初年,四川成都出现了专为携带巨款的商人经营现钱保管业务的“交子铺户”。

存款人把现金交付给铺户,铺户把存款人存放现金的数额临时填写在用楮纸制作的卷面上,再交还存款人,当存款人提取现金时,每贯付给铺户30文钱的利息,即付3%的保管费。这种临时填写存款金额的楮纸券便谓之“交子”,起初它只是一种存款和取款凭据,而非货币。

随着市场经济发展,交子的使用越来越广泛,许多商人联合成立专营发行和兑换交子的交子铺,并在各地设分铺。

由于铺户恪守信用,随到随取,交子逐渐赢得了很高的信誉。

商人之间的大额交易,为了避免铸币搬运的麻烦,也越来越多的直接用交子来支付货款。

后来交子铺户在经营中发现,只动用部分存款,并不会危及交子信誉,于是他们便开始印刷有统一面额和格式的交子,作为一种新的流通手段向市场发行。

正是这一步步的发展,使得“交子”逐渐具备了信用货币的特性,成为了真正的纸币。

随着交子影响的逐步扩大,对其进行规范化管理的需求也日益突出。北宋景德年间(1004~1007年),益州知州张咏对交子铺户进行整顿,剔除不法之徒,专由16户富商经营。至此“交子”的发行正式取得了政府认可。

宋仁宗天圣元年(1023年),政府设益州交子务,以本钱36万贯为准备金,首届发行“官交子”126万贯,准备金率为28%。

中国明代中叶以后出现钱庄,逐渐发展为办理存放款项和汇兑,不同区域的名称不同,也根据规模的不同有其他称谓,如银号、钱店。

早期的钱庄,大多为独资或合伙组织。规模较大的钱庄,除办理存款,贷款业务外,还可发庄票,银钱票,凭票兑换货币。而小钱庄,则仅仅从事兑换业务。

清末,西方式的银行进入中国,逐渐代替了钱庄。

西方银行的历史也挺久远,其雏形是在战争应运而生。

在1096年~1291年的十字军东征中,为了继续保证东征目标,包括教皇和王室都对圣殿骑士团贷款,希望他们能继续辉煌。

俗话说,有了钱的人都不愿意拿自己的生命冒险,圣殿骑士也不例外,他们拿到钱后就是寻找新的兵源,并在各地建设分公司,随着几次东征,圣殿骑士团发展为一个遍布欧洲和中东的机构,最鼎盛时有近千家之多。

圣殿骑士也很快发现汇兑是一个很好的生意,新十字军们可以把钱存在圣殿骑士各地的分公司,一路可以凭存单在其他分公司支用现金。

慢慢地,普通商人也开始使用这个网络,而圣殿骑士也发展为向商人、城镇甚至各国王室提供信贷。

据说,法国、英国、地方请教都曾贷过巨额贷款,有的为了支付士兵的薪酬,有的为了还债,有的则为了征伐领主……

圣殿骑士团的类银行业务发展快的最主要原因是信誉超好,他们个人不允许占有财产,一旦拥有财产,死后就不能进入圣殿骑士墓地,这种基于信仰的惩罚极大降低了金融风险,后期,圣殿骑士团规要求骑士像忠诚上帝一样忠于主顾,基本上类似于今天的瑞士银行:除了主顾,谁也不认。

所以,坤鹏论认为,凡是和货币沾边的事情,其本质和货币一样,都是信心。

13世纪末期,圣殿骑士团在欧洲至少拥有9000个庄园,年租金粗略估计有600万英镑,国王贵族、甚至教皇都是其客户,它成为了欧洲最有权势、最富裕的团体,几近富可敌国,其金融业务也从单纯的存贷款扩张到汇款、信托和托管,几乎囊括了传统银行所有业务。

对圣殿骑士团感兴趣的话,可以看看电影《天国王朝》、《达芬奇的密码》。

不过,人太富有而且还被人知道,都会不安全,甚至祸从天降,因为不怕贼偷,就怕贼惦记,话说,中国这些年的“富豪榜”,凡是成为首富的人,最终落马的几率非常高。

所以,当你特别有钱的时候,一定要谨记古代大财神范蠡的教诲,“富好行其德”,知进退,见好就收。毕竟不到闭眼的那一刻,谁也不敢说自己是人生赢家。

古话说,匹夫无罪,怀璧其罪,保管着那么钱,怎么也得找个自己能说了算的地方呆着,但圣殿骑士团却犯下的最严重的错误——1291年回到了法国,大部分骑士还散居在法国。

结果自然是,没有自己的土地,他们就只能受别人摆布。

那时候的法国在菲利普四世(又被称为腓力四世)的统治下,这位国王身材高大,仪容潇洒,在世时就被称为“美男子腓力”,不仅人美,还强悍有战力,性格阴沉、寡言少语,但他政治手腕之高明,杀伐决断极为冷酷,当年虐遍欧洲君主权贵,绝对可以入选影响世界的100位帝王排行榜。

他在位期间,致力于扩大王室领地,统一法国,但在诸侯顽强抵抗、英国干涉的情况下成果有限。

菲利普四世很牛的地方,就是将教皇的权利锁进了笼子里,当然,十字军东征退潮后,加之英法等国的王权力量增长,教廷与教皇的权威已是强弩之末。

经过一系列与教皇的明争暗斗,菲利普四世在1302年5月10日,在巴黎圣母院首次召开了由教士、贵族和市民组成的三级会议,利用小贵族和市民的反教会情绪,压制教士听命于国王。

1303年6月他再次召开三级会议,控告教皇犯有异端、非法篡位等罪行,决定以国王名义在法国召开宗教会议,审判教皇,9月,当时的教皇被捕。

这绝对是欧洲的大事件,标志着罗马教廷凌驾子世俗君主之上的时代从此一去不复返。

不管是扩大地盘,还是统一国家,都需要战争,但战争说到底就是财力战,菲利普四世当时缺钱,很缺钱,借了一屁股债。

人们常说,虱子多了不痒,债多了不愁,这是普通人,对于掌握权利的国王来说,债多了还不起,那就让债主消失。

菲利普四世与英国及佛兰德斯的漫长战争欠下了巨额债务,他干脆将债主犹太人和伦巴第银行家驱逐出法国、没收他们的财产,债务一笔勾销。

而圣殿骑士团是另一个大债主,他们受教皇保护,不能简单暴力地剥夺财产,所以菲利普四世是在清理了教皇势力后才开始对其下手。

在动手前,菲利普四世先是给全国的官员发了一封密函,并要求接到他命令后再统一打开。

1307年10月13日,他要求全国的官员在这一天统一打开密函,内容就是逮捕各地圣殿骑士团成员,罪名是崇拜偶像、异端和同性恋,并“将所有动产、不动产悉数收押。”

此时,落难凤凰不如鸡的教皇只得屈从,于1312年宣布解散圣殿骑士团,将其成员交由国王法庭判罪,主要首领被处以火刑。

不过,据传说菲利普四世获得的财富仅是皮毛,圣殿骑士团真正的宝藏并未被没收,而是藏在了前任团长的墓穴中,时至今日,无论官方、考古学家还是探宝者,仍然在疯狂地寻找这笔令人垂涎的财宝。

当然,许多专家并不认可圣殿骑士团算是银行的鼻祖,目前,世界公认最早的银行诞生于意大利。

13世纪,意大利的威尼斯、热那亚几个港口城市由于水利交通便利,各国商人在此贸易,使之成为欧洲最繁荣的贸易中心。

但是当时货币不统一,就需要评估、兑换货币的人,1580年,威尼斯银行成立,这是世界上最早的银行。

随后意大利的佛罗伦萨、热那亚以及葡萄牙里斯本、西班牙马德里、德国汉堡、法兰克福、荷兰的阿姆斯特丹、安特卫普、英国伦敦等一些城市也先后成立了银行。

为什么银行的英文是bank呢?其实是从意大利语Banca转化而来,Banca一词的意思是“板凳”,所以最早的银行家们被称为“坐在长板凳上的人”。

据记载,最初的埃及银行家们,甚至最早的英国货币兑换商们,都是在长凳上展开交易的,这种长凳通常放在寺庙的院落里,耶稣就是从这种寺庙的长凳上将货币兑换商们驱赶走的,所以banca 就成了“货币交易所”的代名词。

中文“银行”的起源最早出现于太平天国洪仁轩所著的《资政新篇》,我国历史上,白银一直是主要的货币材料之一,“银”往往代表的就是货币,而“行”则是对大商业机构的称谓。把办理与银钱有关的大金融机构称为银行。

威尼斯银行的成立标志着银行发展历史上的第一个阶段,即出现了货币兑换业和兑换商,同时有了银行,人类才开始逐渐形成货币体系。

当时,货币兑换商很多都是放高利贷出身的犹太人,银行对风险很大的贸易比如海上贸易,东方贸易等都放高利贷的,后来又有专门的风险评估和利率等级贷款抵押中保人等等设置,贷款业务就蓬勃发展起来,贸易兴旺时,银行没有钱贷出去,就开始向更多商人吸引存款,发展到后来就向普通百姓吸收存款,利率都有协议签订。

除了威尼斯银行这样以货币兑换为主的银行外,现代银行的另一发源则是英国的金匠。

17世纪中叶,英国的金匠业极为发达,人们为了防止金银被盗,将金银委托给金匠保存。

当时金匠业不仅代人保管金银,签发保管凭条,还可按顾客书面要求,将金银划拨给第三者。金匠业还利用自有资本发放贷款,以获取利息。同时,金匠们签发的凭条可代替现金流通于市面,称之为“金匠券”,开了近代银行券的先河。

这样,英国早期银行就在金匠业的基础上产生了。

在中国,第一次使用银行名称的国内银行是“中国通商银行”,成立于1897年5月27日。它被允许发行银元和银两两种钞票,最高面额为一百元(两)。这种银行券,一面为中文,一面为英文。中文一面印有“中国通商银行钞票永远通用”、“认票不认人”字样;英文的一面则有聘请的英籍经理美伦德的签字。

中国最早的国家银行是1905年创办的“户部银行”,后称“大清银行”,1911年辛亥革命后,大清银行改组为“中国银行”,一直沿用至今。

银行是逐利的,特别是守着那么一堆金呀银呀铜呀,人类的智慧开始闪烁无限的光芒。

有人说,银行是货币的交通工具,只要是货币存在的地方,银行的触角就可以到达。坤鹏论认为,银行还是人类创新与贪婪的激发器。

实话说,什么兑换、汇兑、放高利贷之类的,说到底还是底层次的玩法,也就是个金钱的搬运工,这个世界上最牛逼的事情是创造!

后来,银行也终于迈出了其历史性的关键一步:货币创造!

中国曾经出现的交子就是货币创造,也就是我印刷一个票据,代表你在我这个银行有取黄金白银等“原始货币”的权利。

这种票据进入流通,越印越多,原来人们在交易后还想着兑现,但越着票据越印越多,人们觉得反正都能买到东西,也没太多必要兑现。

渐渐地,票据开始变得比黄金白银更加通用,反而能买到东西,谁还愿意用累赘的黄金白银等“原始货币”呢!

于是,“原始货币”退出货币角色,变成“东西”,银行票据反而变成了“钱”。

欧洲银行与货币的演变大致也是这样的过程。

一旦一纸银行票据成了钱,特别是必须与国家黄金储备直接挂钩的金本位体制在1914年告终,所有国家实行纸币本位制,国家垄断发行,人类的货币创造便如脱了缰的野马飙上了快车道。

金融的潘多拉魔盒正式被打开。

自此通货膨胀,通货紧缩的阴云不断笼罩和困扰人类,而通货其实就是货币,是不是一下子这两种经常被提起的名词变得简单易懂了?!

为什么?

政府是由人组成的组织,而纸币却又是更多靠自觉的信用货币,自私的人性遇到不受监管的货币,不出问题才怪!

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坤鹏论

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2017-06-13

近来事情缠身,坤鹏论今天就随便瞎聊一下,有些可能是在阅读和学习中看到的,感觉相当经典,于是在脑子里面记录下来,再把它们倒腾出来,和大家分享一下。

独乐乐不如众乐乐!

之前应不少网友的要求和大家分享了三本经济和金融方面的书,不知大家没有看呢?有没有收获颇丰的感觉?

今天就再扯扯经济和金融吧!

前两天看到一篇文章批判马云瞧不起经济学家的文章,因为马云在2014年有个讲话说,企业家不要听经济学家的,听的很可能要倒霉。因为经济学家只对数学模型感兴趣,而数据代表过去,企业家则是面对未来的。

那么经济学到底是什么呢?它真的有那么复杂吗?为什么好多经济学家让人感觉像骗子?为什么那么多经济学家连房价都预测不准呢?

坤鹏论掉了一下书袋发现,经济这个词在希腊语中是管理一个家庭的人,唯物主义代表色诺芬在他的《经济论》中将家庭管理两词的结合理解为经济。严复曾将经济一词翻为生计。日本人将其正式翻为经济,后由孙中山先生从日本将这一说法引入中国。

在很早很早以前,要养活一家子相当不容易,物质极度缺乏,人们不会种地,不会养猪养鸡,只能靠天吃饭,那时候不仅家庭内部要有劳动分工,更要有食物的规划。比如今天做什么,吃什么,明天做什么,还有没有东西可吃,每个人吃多少,还记得《疯狂原始人》前面那个抢蛋的段落吗?抢到的蛋如何吃是要按一定规则分配的。

这些都需要一个人来安排,安排到位才能让一个家庭安稳生存生活下去。

也是在很久很久以前,当这个世界上人类越来越多,家庭也越来越多后,也就产生了以家庭为单位的物物交换,你缺水果,我缺肉,于是两家根据自己认为规则进行了水果与肉的交换,当越来越多的家庭参与到交换这个行为后,物品和物品之间就有了一定的等价规则,比如:10个水果可以换一块肉。而这个物物交换还促使人类开始产生了分工,因为有人会专长于采摘水果,甚至去有意识地照料水果,并不断总结经验,让水果结得更多,有的人擅长打猎,于是他就会拼命让自己打到的猎物更多。

正是分工的出现,使得人类的效率一下子迈进了新时代!人类开始快速发展!

在《国富论》的开篇,亚当·斯密用很大的篇幅说明了分工的重要性。

斯密指出,分工有三方面的好处:第一,它有助于手的技巧的完善,提高人的劳动熟练程度和判断力;第二,它节约了在不同工作环节之间转换劳动的时间;第三,它增加了发明新工具的可能性。

当物物交换频繁热烈起来后,人类又发现这种方法经常会有不方便的时候,于是等价物——货币出现了,它是这个好东西,极大地提高了物品的交换效率,商业随之发展起来。当然,货币同样也为人类带来了很多负能量,比如:钱成为了万能的东西,没有钱是万万不能的!

同时,不管你怎么有能力,但一定要把自己的能力换成钱,才可以在这个社会中生存下来。

人在不知不觉中成为了钱的奴隶!

后来,钱不仅能买到任何想要的东西,它本身也成为了一个特殊的商品,而这个商品的交易就叫金融,所以有人说,金融就是玩钱的,话糙理不糙。

因为直接和钱打交道,所以风险也很直接,玩不好钱就嗖的一下,没了!所以,金融的核心是风险控制。

当然,金融的本质之前坤鹏论也说过,也就是永远用你的钱为比你更有钱的人服务!

那么经济学是如何诞生的呢?

这个学科的根源就是稀缺性,其实人类的不断发展也是被稀缺性给逼出来的!

社会资源永远无法满足人人都可以获得任何自己想要的东西,而且人类的本性永远是贪婪的,无止境的,有了这个,还想要那个,有了好的,还想要更好的,所以,凡是好生意和大生意都是和人类本性最直接挂钩的,比如:吃好的,穿好的,住好的……

同时,什么越是稀缺什么就越有价值,越是有价值,它的价格就会越高,比如:房价,其根源就在于一二线城市土地资源的稀缺性!

当然,谁都知道稀缺的东西好,于是谁都想拥有更多的稀缺资源,但当稀缺资源严重不平衡时,社会就会不稳定的,当太多的人身无分文,甚至吃不饱饭,动乱和起义就会爆发。

于是经济学诞生了,一批有理想有抱负的人希望能够更好地帮助人类管理稀缺资源,或者说是如何更有效地分配稀缺资源,从而实现社会稳定,不求公平,但求不要失衡到引发战乱。

最后,看看大学教授是如何阐述经济学的吧:

经济学就是把有限资源最适当的安排,以得到最好的效果

经济学为什么发生呢?因为资源稀少,不单物质稀少,时间也稀少——稀少又是为什么?因为,相对于欲望,一切就显得稀少……

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2017-06-12

前两天一个朋友向坤鹏论介绍一个叫“万能无限上网宝”的产品,说可以无限流量上网,对于坤鹏论这种随时随地使用网络的人来说,特别合适。

这是个什么鬼?居然可以无限流量上网,就坤鹏论的印象里,至少目前国内是不太有可能推这种不限流量上网的移动产品,所以赶紧查了一下。真是不查不知道,一查吓一跳呀。

1、万能无限上网宝是个什么鬼

根据其新闻稿的介绍,万能无限上网宝1680元可以无限制流量用一年,同时可以连接5台手机或者电脑,为了能让用户更好的理解,还与随身wifi做了对比:

随身wifi需要插流量卡才能用,需要付流量费,只是流量卡上的流量费比在手机上买的流量便宜点而已!但没有改变流量需要花钱的现实。

无线上网宝是把移动,电信的手机信号转变成wifi信号发出来,供手机,电脑,网络电视等使用,流量是免费的,可以任性使用,两者有着本质的区别!

看完这段对比,坤鹏论对这个产品基本上算是了解了。人家之所以可以无限流量,是“把手机信号转变成wifi信号”了,对这个原理的介绍,坤鹏论是大写的“服”字。哪个随身wifi的功能不是这样呢?手机自带的“热点”功能也是这样的呀,没见谁可以包月无限流量的。这种解释是对技术赤裸裸的无视,坤鹏论这种非技术出身的人都看不下去了,估计通讯技术专家看到这个解释直接被气死在厕所里了。

不过再往下了解坤鹏论才发现,这个万能上网宝核心的价值并不是产品有多牛,而是另有蹊跷。首先是这1680块钱的费用,其中只有100块钱是该设备一年上网的费用,剩下1580块钱会在接下来的一年里以每天4.32元的速度返还给购买者。

文章用了一半以上的篇幅介绍这款产品在购买以后,还可以通过推广挣更多的钱。挣更多的钱哟~

这个更多有多少呢?

如果你推荐的人购买了,你可以得到156元返现,如果你推荐的人再推荐人购买,你还可以得到100元返现,如果这个人再推荐别人购买,你还可以再再得到78元购买,以此类推,直到第16个人购买,你仍然可以从其身上得到10元返现。以每个人推荐2个购买为例,如果真能到第16个人,你能挣多少钱呢?

6.46亿。没错,是6.46亿元人民币!是不是很可观?是不是很有吸引力?

是不是和某个已被明文列为非法的销售方式很像?

1998年4月21日,一则《关于禁止传销经营活动的通知》将传销直接定性为非法,从事传销是要被打击的。

当然还有一种很容易让大家与传销混淆的销售方式——直销。不过2005年8月23日《直销管理条例》颁布,对于超过三级分销的,都需要取得直销经营许可证。截止到2013年8月,一共有37家企业获利直销经营许可证。

坤鹏论查了好久才查出来能推出这么牛逼产品的公司——深圳市万能无限科技有限公司。

是一家在2016年10月14日注册的公司,注册资金是3000万,显然是认缴的注册资金,大股东史贝茜占股99.9%,小股东林裕宗占股0.1%。工商信息里能查到公司官网,是一个.cn域名,考虑到有些网站会把域名识别成广告,坤鹏论在这里就不说网址了,显然这家公司并没有获得过直销经营许可证。

与这篇新闻稿一同出现的,还有一篇标题为《百度会员故事__万能上网宝的今天》的文章,大致的意思是说:百度公司在上市之前发起过创始联盟会员的招募工作,每月要交 500 至 2080 元租公司的广告位,上市之后分红,在最初招募有8000个创始联盟会员中,最终只有200个人坚持等到百度IPO,结果这些人都一府暴富了,剩下那7800在等待百度上市过程中认为百度是骗子的人都没有得到一分钱回报。以此来证明自己这个产品是靠谱的,不买会后悔。

还有人不知道百度原始联盟会员的事情吧?事情是这样的:

大概在2015年的时候,香港有个英达锐公司,以百度上市前的原始联盟会员现在每月分红几十万为幌子招摇撞骗,说百度未上市时要招五万名联盟会员每月交二千会费才能上市,否则不符合互联网上市要求,马云也招了五万联盟会员,不过当时国人不相信不肯每月交二千会费,全部在日本招的,所以现在日本人要拿走80%分红。

然后呢,英达锐公司说错过了百度上市没关系,我英达锐公司也要上市,也要用百度原始联盟会员这种方式把分红分给大家,百度的成功案例已经在那了,大批的人已经拿到分红了,你们还有什么可担心的呢?赶紧来交钱吧。

虽然百度最近流年不利,虽然坤鹏论孤陋寡闻,但百度招募创始联盟会员这个事情,不是早已经被定性为骗局了么?

坤鹏论注意到,关于万能上网宝的文章其实只有一篇,在今年4、5月份的时候出现比较多,以新浪博客为主要发布平台,个别管理不严的论坛也会有帖子出现,还有个“中国好茶网”,坤鹏论发现该网站版权信息处有一则公告:本站信息来源于互联网或由用户自行上传,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,如有疑问请第一时间联系我们。

不过话说回来,这些人貌似已经不太懂现在网络传播手段了,仍然以博客、论坛等多年前流行的传播渠道进行传播。

真有购买这款产品的用户么?

2、国内还没有真正移动无限流量包月套餐

移动wifi其实最终走的还是手机流量,所以是否可以免费无限使用,仍然取决于手机卡是否支持包月无限流量。与我们在家里使用宽带可以包月无限流量不同,目前各大移动运营商并没有推出过包月无限流量这种套餐。主要有几方面原因:一是因为在现在4G环境下,推无限流量套餐对网络运营商的硬件压力比较大,在城市中心或其他人口密集的地方容易造成网络拥堵;二是因为凭借中国人的聪明才智,如果推出无限流量套餐,就一定会有人利用这种套餐去牟利,比如100元/月的不限流量套餐,有人就会把这个网络通过技术手段共享一下,再分别以低于100元的价格卖给不同的几个人,大家一起共享这个不限流量套餐,这对运营商来说是不能接受的。就算不能做到这一点,至少可以把现有家用宽带取消,完全使用手机共享无限宽带,这些运营商的冲击也是非常大的;第三是因为,现在微信语音等免费类通话功能已经很完善了,如果不限流量,这类软件的普及势必会更快,这些移动运营商业务的冲击不可小视,移动运营商显然不愿意自己真的沦落成通讯管道。

其实中国移动在2003年时尝试过推出不限流量的套餐,当时还是2G时代,大家上网流量还是以5M、10M据多,为了吸引更多客户,移动公司推出了一份不限流量套餐,升级到3G时代时,因为不需要换卡,所以这些套餐也被延续下来。等升级4G时,因为需要换卡,但移动公司不再提供这种不限流量的套餐,当时这个事情闹的还挺大,有些用户甚至跑去拉横幅,抗议移动公司这种强制取消不限流量套餐的行为。

联通后来也推出过不限流量的套餐,不区分2G、3G、4G网络当月使用流量超过1GB后,上网速率限速至最高128Kbps,当月限速之后不可恢复至不限速状态,次月1日起恢复正常网速;当月使用流量达到6GB后关闭数据网络,当月不可再打开,次月自动打开。

联通这种流量套餐的做法其实是参考了国外的一些经验,但显然没有真正做到不限流量。

所以不限流量包月这种事情,至少很长时间之内,在国内市场都不要想了。

香港有这种不限流量的包月套餐,但同样也是在速度上做限制,现在移动互联网需求这么大,对网速的要求也在不断提高,限速是一个不能被接受的事情。

查完这个产品,又让坤鹏论想起今年315晚会上讨论为什么会上当。骗子大都利用了人们“贪婪”和“恐惧”两个心理。

关注坤鹏论微信公众号:kunpenglun,加入坤鹏论高端人脉与资源分享社群。坤鹏论自2016年初成立至今,已经累计发表原创文章300余篇,文章传播转载量30余万,文章总阅读量近2千万,并收获了大批的粉丝。为了更好的为广大粉丝服务,坤鹏论决定建立起自己的粉丝社群“坤鹏社”,并开始招收第一批社员。坤鹏社的定位是“互联网学习型社群”,目的是帮助社员全面提升互联网及相关方面的知识,帮助大家更好的利用互联网创业、工作、商业化,站在互联网时代前沿。

2017-03-27

如果整个2016年创业项目排行榜,相信共享单车项目也能排在TOP 3以内,包括很多投资人在内都以为共享单车的市场竞争会是短频快,结果却跑成了马拉松,一拨接一拨,从前期的几个品牌发展到现在的百余个品牌,虽然小品牌想做大,超过摩拜和OFO很难,但并不影响他们前仆后继。究其原因,看好这个市场是一方面,传统自行车厂商被逼无奈,被迫加入的成分也不少。当共享单车满大街都有的时候,还有多少人会自己买自行车骑呢?捷安特、UCC、永久、美利达等众多自行车品牌中低端车基本已很难走量。

一、从短兵相接到近身肉博

2017年之前,共享单车主要的行为还是铺量,不管是摩拜、OFO还是其他一些品牌的共享单车,包括他们的PR稿,除了融资以外的新闻基本就是哪年哪月又在什么城市投入了多少辆单车。然后跟着一些新闻稿就出来说,某某单车又下一城之类的。

这段时间内,大家争夺的是用车密度,当一个用户想租用自行车的时候,哪个品牌的自行车离他更近,这就是竞争力。这还算是一种正常的竞争手段,大家比拼资本,比拼供应链,比拼区域调配能力,不过大家也都心照不宣的遵守一个行业准则——收押金。关于押金的问题,坤鹏论已经写过不只一篇文章去分析了,押金对于共享单车的重要性不言而喻。

进入2017年以后,随着排名靠前的几个品牌频繁融资,这种常规的竞争手段也在被打破,大家已不满足这种拿得上台面的竞争方式,开始背地里捅刀子,以便能在最短的时间内致对方于死地。

免押金便是最直接想要对方命的方法。

对于押金问题,之前坤鹏论文章里提到过,就公开数据计算,摩拜的押金至少也在10亿以上规模,而摩拜的主要竞争对手OFO的押金应该在2亿左右。虽然这些企业也声称押金不会被挪用,但这种声音大家听听就行了,不必真信,挪用押金几乎是一种必然。当整个行业都收押金的时候,用户没有更好的选择,只能使用,这种情况下,发展更多用户就意味着有更多人交押金,只要有源源不断的人在交押金,就不太存在押金退款挤兑的问题,就如同旁氏骗局一样,这个事情可以持续走下去。

为啥坤鹏论说现在共享单车的竞争变成近身肉博了呢?因为OFO开始不收押金了,芝麻信用在650分以上的用户凭借其芝麻信用就可以免押金租用OFO,其他几家共享单车品牌也纷纷入场搅局。目前ofo、永安、骑呗、优拜等共享单车平台都纷纷宣布了和芝麻信用合作,650或700分以上可以免押金用车。

针对免押金的问题,摩拜一直讳莫如深,在押金方面压力最大的就数摩拜。对于永安、骑呗、优拜等这种本就没有多少用户的品牌而言,押金本就没多少,收押金还增加了用户门槛,与其这样不如不收,反正也没多大规模,光脚不怕穿鞋的。

对于OFO而言,他的押金规模也不小,但与摩拜比起来就要小很多了。通过这种杀敌一千自损八百的方式在押金方面对摩拜施压,如果摩拜的用户也认可这种不交押金的方式从而大面积申请退押金,那对摩拜的打击可谓是一种缴杀。

除押金之外,“免费骑行”也成为这个行业的“七伤拳”法,显然摩拜更热衷于这种方式。

ofo:响应环保,免费骑行三天

摩拜:喜迎两会,免费骑行一周

ofo:日订单破千万,普天同庆,连续四天免费骑

摩拜:老板心情好,免费骑三天

这与当年出行行业的发展异曲同工,亏钱是肯定的,就看谁能坚持到最后,先把对手耗死。如果讲现金流消耗,估计OFO坚持不过摩拜,但即使摩拜可以坚持到最后,也肯定会伤筋动骨,这个市场与当年滴滴最终赢得市场并不完全相同。共享自行车更讲究地域性,就算OFO倒了,那一百多个小品牌各自占领一个城市,也够摩拜难受的。

二、大公司投资说明不了什么

在这场共享自行车大战中,我们又看到了腾讯、阿里的身影,然后很多媒体就开始吹嘘,说什么连腾讯、阿里等都开始介入共享单车领域,未来这个领域会多么多么有前景之类的。

其实就坤鹏论的了解,超级大公司介入一个领域说明不了什么问题。当公司大到如腾讯、阿里这样体量时,投资某个行业是再正常不过的事情,他们最不缺的是钱,但他们缺少创新,他们更愿意居安思危,这种危机感驱使他们不断的买买买,看好的行业我要买,看不懂的行业我要先买了再说,竞争对手买了的行业我更要买。所以你可以观察看看,但凡有可能创业成功的领域,腾讯、阿里都会参和一脚。但凡阿里投的领域,腾讯势必要参和一下,反之亦然,这是大公司的卡位策略。

就像VC投资公司一样,100个项目里有那么两三个项目能够成功退出,就够他们滋润地活着了,大公司做投资也是这样。更何况投资很多项目都可以为腾讯、阿里核心业务争取更多用户或使用场景。比如摩拜就是小程序坚定的支持者,比如现在共享单车支付押金和租金大多还是通过微信、支付宝交易,单就这些应用场景就值得腾讯和阿里投资了。

三、捡便宜的蚂蚁金服

如果说共享单车行业这种加速竞争对谁最有利,坤鹏论相信非蚂蚁金服莫属。

几家共享单车品牌都把与芝麻信用合作免押金当成重头戏在做PR,650分、700分可以免押金,坤鹏论相信在不久的将来这个分数可能还会再压低一些,以便可以对摩拜形成致命打击。

在这期间,蚂蚁金服并不需要做太多实际的工作,却为芝麻信用开拓了一个应用广泛的场景。丰富的应用场景是用户愿意提高、珍惜自己信用的充分必要条件。信用体系这个东西就是这样,用户越是珍惜,你的信用体系就越值钱。

坤鹏论一直认为,芝麻信用是蚂蚁金服最重要资产之一,如果没有这块资产,啥借呗、花呗都玩不转,引用央行征信体系?操作上没问题,但这显然不太符合马云的风格,这种东西怎么能假借别人之手呢?更何况阿里建立信用体系有先天优势。

在与共享单车的合作过程中,对蚂蚁金服来说是保赚不赔的买卖,不管共享单车品牌之间打的多惨烈,哪怕最后这个行业都给打没了,但芝麻信用在这段时间内又拓展了多少用户?

就像当年的千团大战,大家频繁融资,烧钱。最终获益的是谁?美团?大众点评?糯米?拉手?还是早已消失的众多团购网站?

都不是,真正获益的是承接他们业务的广告公司。

别的不说,北京公交集团从团购网站身上挣的钱数以亿计,白马广告集团更不知道在这期间数钱数的手抽筋了多少回。

坤鹏论由三位互联网和媒体老兵封立鹏、滕大鹏、江礼坤组合而成,坤鹏论又多了位新成员:廖炜。即日起,坤鹏论所有自媒体渠道对外开放,接受网友投稿!如果你的文章是写科技、互联网、社会化营销等,欢迎投稿给坤鹏论。优秀文章坤鹏论将在今日头条、微信公众号、搜狐自媒体、官网等多个渠道发布,注明作者,提高你的知名度。更多好处请关注坤鹏论公众号:kunpenglun,回复“投稿”查看,自媒体人加QQ群交流,群号:470478202

2017-02-15

昨天是情人节,最大的事是金正恩的哥哥金正男在马来西亚遇害,马来西亚再次成为世界的焦点,坤鹏论反正对这四个字,这个国家有点怕怕了。

当然这个世界级大事件离咱们还是有点遥远,聊点近些的事情吧,昨天美团居然开通了打车服务,虽然还只是在南京,相信也会惊出滴滴、易到、神州们的一身冷汗。

据媒体深扒后发现,提供打车业务的主体公司叫上海路团科技有限公司,成立日期2017112日。股东是王兴、穆荣均(美团技术副总裁),法人则是王慧文(美团网副总裁)。

还记得去年1121日,今日头条创始人张一鸣、美团点评CEO王兴、滴滴出行创始人程维在世界互联网大会上进行了一次长达3个半小时的闭门交流,当时被业界传为佳话。但坤鹏论相信,当时王兴一定没有告诉程维,自己将在3个月后推出打车业务。

坤鹏论认为美团加入打车之战,不仅会让出行领域变得更加有趣,甚至是互联网界都会为之所动,后面甚至会诞生更多超级有看点的故事。

本来以为2017年会是一个平淡之年,谁成想精彩就被王兴这个互联网老炮儿给点燃了。

美团凭什么开通打车?

坤鹏论认为,美团开通打车主要凭的是两点:

流量

消费场景

在流量上,美团点评拥有用户近6亿,日订单量超1300万单,移动端月度活跃用户超1.8亿。这个数量级不仅在中国,即使在世界也可以傲视群雄了。

谁都知道,要想生意好,首先得有客户来,这是最根本的条件,特别是对于像打车这样的关于出行的基本服务,这就是流量。

但是目前流量的红利期已经结束,流量获得变得越来越难,流量的成本越来越贵。这也是为什么互联网创业一下子走入冰点的重要原因之一。

根据易观的数据显示,2015年,中国移动互联网用户规模达到7.9亿人,人口红利消失。到了2016年,工信部数据表明,我国移动互联网用户已达到9.8亿。

庞大喜人的数字背后说明了在互联网上几乎难再有新增用户,市场已被啃噬殆尽。

这也意味着,移动互联网的流量时代,已封场关停。

有文章这样写道:

不论是百度,还是今日头条,或者是超级APP微信,流量巨头们,垄断着市场,所有的玩家,只能在他们制定的规则之下,靠着支付巨额的流量费用,挣扎求生。

就像一个牧场,所有的人都是流量巨头的牛羊。

有时候,我们觉得在给流量巨头打工,我们挣的那些收益,全部被巨头收割,某互联网金融高管这样说道,该公司为了获客,每年支出超过公司总支出的50%,甚至更高。

正是这样的时候,像美团这样自身拥有海量流量的公司开始春风得意了!

商业竞争的本质就是成本之争,流量成本越高,美团的竞争优势越大。

而越来越多有着庞大用户群的公司首先考虑到的就是卖人!从自己的用户身上挖掘钱途。说得高大上些就是,从广度和用户量的增长转变为深度,为单个用户提供更全面更深入的服务。

这也应了去年王兴在内部讲话中所提到:要不你就得精耕细作,把原有的用户服务得更好,通过每个用户创造更多的价值。

当然,光有流量也还不行,现在已经是无场景不消费的时代了,没有消费场景,就像空有一身傻力气的壮汉,劲都不知道怎么使出来,没有场景的加持,流量转化率不行。最典型的例子就是目前的今日头条,它对于企业来说,更多的还是品牌选择,而非获客选择

所以,我们看到国内众多拥有海量流量的工具APP们,依然还在靠着广告赚钱。

消费金融的核心是支付,支付的关键是场景。

联想起2014年春节的红包大战,其背后隐藏的最大利益诉求就是移动支付业务。当初,红包主要起到了一种媒介作用,互联网企业希望以此扩大移动支付场景,为移动支付在用户日常生活中全面渗透作准备。

而从现在来看,腾讯确实依靠红包大战生生在移动支付上和支付宝平分秋色,甚至还有超越之势,而其目前在线下已经涵盖了餐饮、超市、商场、便利店、医院、打车服务等多个线下支付场景,同时线上的场景也开拓了财富通、充值、转账、信用卡还款、彩票、行程单、会员卡、电子券等。

甚至之前滴滴与快的的补贴之战,最根本的原因也是阿里与腾讯的移动支付普及与争夺战。

而美团点评正好还有着另一个优势,那就是消费场景厚实。

对于美团过去的发展,我们可以总结为,它一直在致力于做广度,拓展和巩固自己的消费场景,其实也就是像淘宝的实物商品的品类,让用户形成强依赖,只要吃喝玩乐就得打开自己看一看,找一找,查一查,离不开自己。

做到现在,美团点评已经强大到了没朋友,于是开始做深度,这个深度因为有了用户,有了丰富的消费场景,和消费离得近,和钱离得近,这就诞生了众多可以延伸的赚钱可能,就像打车这个事,吃饭、唱歌,不管是去还是结束回家,都可以顺理成章地给用户个提醒,要不要叫个车?如果在价格相近或相同、服务差不多的情况下,谁还会费事再开个滴滴APP去叫车呢?

可以说,美团加上打车功能,在为用户提供吃喝玩乐服务的同时,一体化解决的问题。

顺理成章,节省了用户时间,提高了用户体验,也为自己又开拓了闪亮亮、牛轰轰的增长点!

而且场景越丰富,交叉营销的机会就越多,当你预订酒店后给你赠送一张定向打车券,用点评在餐厅结账后顺便给你一张用车券,还可尝试消费即可免费乘车的商业模式。

美团的使命是让人们“Eat BetterLive Better”,做出行服务至少契合第二点。

在互联网下半场,既有流量又有消费场景的公司异常火爆,像阿里,像京东,打着一站式解决用户需求的旗号,可以轻松地去掠夺其他垂直领域的生意,而且这样的事情对于它们来说,是服务的叠加和延展,是锦上添花,即使做不好关了也没多大损失,正因为不是核心业务,所以美团做起来压力相当小,成本又相当低,所以我们看到美团打车的司机这样说道:

与其他出行平台相比,美团打车对司机的返点比较高,与滴滴平台22.5%的扣点相比,美团平台对司机的扣点仅为8%。不仅如此,美团对司机师傅们的返点也比较高,为司机扣点金额后的1.7倍。

有人说,对于美团来说,为什么不直接和滴滴合作,而是自己来做呢?

坤鹏论认为,首先出行这个市场太大,有大好前途,特别是对于美团未来IPO会起到很重要的作用;其次出行在吃喝玩乐中占据的位置虽然不核心,但也很重要,所以王兴选择了自己先来试着玩玩,反正也没多大损失,万一做成了呢?!

即使做不成,坐拥流量和消费场景的美团,还怕滴滴有前嫌不合作!

商业上,没有永远的敌人,只有永远的利益!

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2017-01-06

这两天阿里公布了2016年的纳税额,阿里集团与蚂蚁集团全年纳税238亿元,本来值得交口称赞的纳税好榜样,却被群众们喷的体无完肤,曾几何时,马云一出场欢声雷动,崇拜的目光能杀人,现在怎么围观的待遇却如此直转急下呢!

一、为什么阿里越来越赚钱,马云却越来越不受人待见?

坤鹏论先就此猜测猜测吧。

第一,实体经济确实很难,越来越难,L型一直没有探底,谁也不敢说那个拐点会是什么时候。

而实体经济关系着无数人的饭碗,没活干活钱挣,任谁都要跳起来骂娘,客观讲,实体经济真是马云一个人,一个淘宝和天猫搞垮的吗?毫不客气地说,他还真没那么大能量,2015年中国社会消费品零售总额300931亿元,全国网上零售额38773亿元,占比12.88%,这其中还包含了京东等其他电商平台的数据,虽然网上零售每年增速不小,但真还没有达到在整个零售总额中占据绝对优势的地步,所以这个锅让马云背,真是有点太瞧得起他了。

不过,出现了问题,总要找个出口让怒气冲冲的人们宣泄一番才行,否则憋着憋着不出大事才怪,于是实体经济的代表们整齐划一地突然将矛头指向了阿里,找不准目标的群众越琢磨越对,于是蜂拥而上了!

希特勒曾有几句名言值得我们深思:

“民众是盲目和愚蠢的。”

“我通过循循善诱得到了一切。”

“大众就像是个任我为所欲为的女人”。

你可能说,呸!你居然用万恶的希特勒的话当名言,好吧,咱们伟大的孔子也曾说过:

“民可使由之,不可使知之。”

第二,不排除水军的推波助澜,坤鹏论曾多次在文章中提到过水军,水军经过多年的历练与发展,已经成为了大多数著名企业的标配,运用水军也相当炉火纯青,这里面也包括阿里,它们秉承着“众口铄金,积毁销骨”的宗旨,绝对不会放过任何一个趁你病,要你命的机会,用吐沫淹死你,让你有口难辨,这些话真的不假。

其实什么事情都讲究个轮回,凡是你加持到别人身上的罪,总有一天也会落到自己头上,马云从出道以来就以言善辨而著称于业界,相当擅长不带脏字的骂战,曾经被他骂下阵来的对手数不胜数。

第三,贫富严重不均,经济越来越维艰,仇富心理在快速滋生与蔓延,中国老话说的好,出头椽子先烂,枪打出头鸟,在自己光脚不怕穿鞋的时候要使劲忽悠,在自己赚得盆满钵溢的时候,低调低调再低调似乎常常是智者的选择,而马云一直不改高调作风,处处想当人生导师,自然而然地吸引了大批火力向他开炮。

马云曾被逼急了,甩了一句:别仇富,把地主都杀了农民富不起来!

第四,按说强大的阿里公关早就开始将各种火苗轻松地扼杀在摇篮里,但最近有些心有余而力不足的疲态,为什么?坤鹏论一直认为,世界上大部分大事件背后都有着另一个荡气回肠、惊心动魄、暗流涌动的故事,只是能够知晓这个故事的少之又少,所以我们吃瓜群众往往以为自己看透了一切,其实还隔着十万八千里呢!

二、阿里的238亿纳税额是怎么算出来的?

坤鹏论在关于阿里纳税238亿的新闻下面,看到了不少对其嗤之以鼻的评论,有人说:

3万亿的营销才交两百多万的税收。典型的偷税漏税!

漏税保守也得4000亿!

其实愤愤不平者自己没搞清或者就是混淆视听,把3万亿在阿里平台电商们的销售额按在了阿里头上,阿里其实是个平台,说得直白些,就是盖了一个大商场,收各类商家的摊位费,广告费。

不过要注意,这次阿里公布的纳税额中偏偏加了蚂蚁集团,把两家合成一家来凸显交的税不少,这个有点不够意思!或者是觉得光是阿里集团的纳税还不够震撼?

坤鹏论翻了翻之前阿里的纳税记录:

201370亿

2014109亿

2015178亿

那么238亿的税是怎么算出来的呢?

因为阿里2016年的收入还没有公开,所以准确计算比较困难,但坤鹏论在请教了一些专业人士后,也掌握了大概的方法,在这里预先介绍一下,等阿里的年度财报出来后,大家可以实际计算一下。

第一部分:收入*基本税率(阿里巴巴大部分业务均属于服务业,这部分的基本税率为6%

比如:2015年,阿里的收入是1011亿元,那么这部分的纳税就应该是1011亿*6%=60.66亿

第二部分:根据利润率,还需要交纳利润的25%的所得税,这块比较复杂,所得税=应纳税所得额*25%,而应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-以前年度亏损

到这个部分,外部人就很难计算得清楚真实的所得税数额了,因为我们无法知晓阿里的应纳税所得额。

不过粗粗算一下,就按其税前利润全部纳税来计算,阿里巴巴2015年净利润427.41亿元,这应该是扣完25%所得税的税后利润,以此计算其税前利润是569.88亿元,2015年阿里巴巴所得税为569.88亿-427.41亿=142.47亿元。

这两部分相加后,60.66亿+142.47亿元=203.13亿元,和阿里自己公布的178亿元相差了25.13亿元。

另外,在我们国家企业还要按照增值税比例去交类似城建附加税、车船附加税、教育附加税等,这些不得而知,不过考虑到地方政府和国家对于纳税大户都有一定优惠和退税政策以及应纳税所得额的不确定性,所以,阿里巴巴2015年的178亿税款不假。

对于阿里集团加上蚂蚁集团2016年纳税总额238亿,还有人疑问,加上了蚂蚁这么大规模的集团,怎么纳税总额才比去年多了60亿元呢?

据称,2015年,蚂蚁金服收入为249.94亿元,净利润为48.75亿元,真没咱们想的那样宏大。

按上面的计算方式粗粗算下来,蚂蚁2015年的纳税大概在30亿元以内,而2016年早早也有人放出风来说,蚂蚁2016年全年净利润接近30亿元,这是在负增长的节奏呀!

所以,在238亿中,蚂蚁所占的比重并不大。

另外,从上面一番数字算来算去,我们可以发现,税的大头主要在利润,没有利润就不用交所得税。

因为阿里的上一年的年报要到下一年的5月左右才出来,再加上这次把阿里集团与蚂蚁集团的纳税进行了合并披露,所以这个纳税额有点扑朔迷离了。

咱们还是等阿里的官方财报出来后再来计算吧!

三、比阿里还能赚钱的腾讯纳了多少税呢?

坤鹏论在研究了一番阿里的纳税后,突然想起了腾讯,它在2015年的总收入是人民币1028.63亿元,可是比阿里的1011亿元还多,净利润是324.1亿元,这块比阿里少。粗粗核算下来,纳税总额也应该有百亿了。

不过,坤鹏论查了大量资料后却发现,提及腾讯纳税总额的信息太少太少,有人说是70亿,但信息源非官方,不太敢相信。

所以,希望在阿里亮税后,腾讯和百度们也都亮一亮自己的纳税吧!

注:坤鹏论由三位互联网和媒体老兵封立鹏、滕大鹏、江礼坤组合而成。坤鹏论又多了位新成员:廖炜。即日起,坤鹏论所有自媒体渠道对外开放,接受网友投稿!如果你的文章是写科技、互联网、社会化营销等,欢迎投稿给坤鹏论。优秀文章坤鹏论将在今日头条、微信公众号、搜狐自媒体、官网等多个渠道发布,注明作者,提高你的知名度。更多好处请关注微信公众号:“坤鹏论”微信公众号:kunpenglun,回复投稿查看,自媒体人可加QQ群交流,群号:6946827

2017-01-05

有人经常问坤鹏论,2017年做点什么能赚钱?坤鹏论要说的是,你得琢磨着做什么能保本才是2017年的持家之道。

新的一年,第一天上班就看到了不少消息,比如:号称童装第一品牌绿盒子破产了,这家曾经颇受资本青睐的创业品牌在2017年开了一个不好的头,相信后面我们还会陆续听到更多创业公司轰然倒下的声音。

坤鹏论以前做过电商,恰好做过自有母婴品牌和产品,看似巨大潜力无穷的母婴市场其实遍地是坑,现在打开淘宝再看看当年最强劲的竞争对手,也不再风光,一个月的销量从以前的几千件锐减至一个月几百件。母婴市场可以说是极为混乱的市场,标品长期被大品牌和国际品牌牢牢掌控,非标品则是不堪的无序竞争,到处充斥着抄袭、价格战。

所以,如果你意进军母婴行业,坤鹏论的建议是,最好别做母婴电商,做线下店铺都比做电商强。而且电商现在也成为了投资人雷区,连看一眼都不愿意。

而凡客陈年在2017年又发声了,虽然依然会有反思,但更多的讲的是产品和未来,反而让人觉得凡客变得踏实,甚至有希望了。

从去年底,阿里和马云遭到了一轮又一轮来自传统企业家的轰击,坤鹏论隐隐地嗅到了一些不一样的风向和味道,似乎时间的起点就是证监会主席罕见警告险资:野蛮人不要变成害人精!,相信马云最近的日子估计比我们想的要难得多。

在看着一篇篇相关报道,坤鹏论思考更多的却是另一个问题,互联网的本质到底是什么?

坤鹏论一直认为,迄今为止,人类最伟大的发明是那个小小,相当不起眼,现在看来也没有什么技术含量的,针!

因为它最大的意义是,告诉了人类一个重要的事情,那就是连接!将兽皮连接在一起可以做成衣服,不仅遮羞避体,最大的功劳是可以抵挡严寒,大大增强人类的存活机率。而针的发明更让人类知道了连接的奇妙之处,自此人类就开始了不停地连接尝试。

如果我们翻看过去所有人类的发明就会发现,连接和组合在发明中所占比例超高,远远大于全新的创造。

同样,互联网的神奇和能量所在也是连接,所以坤鹏论认为,互联网的本质就是连接。

马化腾曾说过,“QQ像我们的电话等工具一样,都是用来连接沟通的。

最近,东方财富Choice数据公布的中国上市公司市值500强榜单显示,2016年,腾讯控股市值16081亿元,反超工商银行,排名第一。

为什么腾讯如此牛逼,因为它占领的阵地是沟通,沟通是思想的交流,这是人类除了吃喝拉撒睡等本能之外的最根本需求、最顶级需求,连接了它,就等于站在了食物链条的最顶端。

而且马化腾早早就看透了这个本质,并一直坚持着做连接。早在2014年的腾讯全球合作伙伴大会,他就曾这样说过:

互联网不是新经济新领域独有的东西,最终它会像蒸汽机、电力等工业化时代的产物一样,成为可以给所有行业应用的工具。有了蒸汽机,电力各行各业都可以做,互联网也会在各行各业焕发生机。所以我们很多的产品包括微信、QQ其实都是在做一个****,人和人,设备和设备,服务和服务,人和设备,人和服务都应该有一个智能的连接。我们想做最底层,上面由传统行业自己搭载自己的逻辑,来应用在自己的领域,这里面的空间是无穷的,也是我们做不了的。每一行都很深,需要各行各业用起来,才能发挥移动互联网的最大威力。而在这个基础之上,互联网将更大范围连接用户更深层的智能化社交化需求,在PC端、移动端、多终端,腾讯都能成为一个互联网****,一端连接合作伙伴,一端连接海量用户,共同打造一个健康活跃的互联网生态,连接一切。

而这个连接一切的战略在这几年不曾改变过。并且在2016年更是提出了,不但要把PC互联网时代人和网上信息的连接,移动互联网时代人和人的连接继续巩固外,而且还要通过开放合作,入股,并购等方式,把人和线下的服务,人和物体连接起来,物和物连接起来。

看清了互联网的本质是连接,那么我们把那些所谓的2B2C等名词删除掉,把那些极致、用户体验、粉丝经济抛到九霄云外,你会对互联网的理解更加清晰明了,用连接的角度去看去观察去分析互联网千奇百怪的模式和产品,肯定会有一眼看穿的高度与眼光。

只要看连接在互联网模式和产品中连接所处的位置是核心还只是节点,所起的作用是解决了用户哪个痛点或者是代替了哪个环节,接着再分析这个痛点是否为真,这个环节是否为核心。

这样,你再来回头分析QQ和微信,它们的连接几乎有意无意地做到了极致,初期的时候,连接人们的沟通几乎是它们的全部,并且它们在互联网沟通这件事情上成为了最核心的部分,犹如电话解决了人们沟通中的重大痛点一样,它们比电话更进一步,不用交话费就能畅聊,还能简便地通过建群,聚集一群人一块聊,甚至还能视频聊,所以腾讯成功了,而且还成了大功!

还记得当初移动互联网兴起的时候,那时候所有创业项目几乎都要宣称自己有社交功能,否则你都不好意思和投资人打招呼,虽然最终谁都敌不过微信,但完全可以看出社交是多么的重要!

再来看其他成功的互联网公司。

携程同样做的是连接,连接了酒店和航空公司,而它替代的是传统的中间渠道商,虽然现在你给携程打电话一样可以获得和在它的网站和APP上的服务和结果,但互联网和移动互联网大大提升了人们在选择酒店、机票等的效率,所以携程成功了。

阿里也是连接的成功典范,它所占领的行业——批发与零售绝对是巨大的市场,也是人们日常不可或缺的需求,所以阿里可以做到如今的规模。

对于批发与零售这个行业,价格永远是第一位的竞争优势,而阿里所创建的连接可以让商家与客户更直接的面对面,省去了相当多的中间环节,从而使得交易成本降低,最终客户可以用更低的价格购买到商品,而阿里在交易环节中所处位置核心,并且直接触碰到了用户最大的痛点——价格,所以它成功了!而对于商家来说,平台起初是完全免费使用,又不用纳税,成本节省意味着更大的竞争优势,正戳中商家的痛点。阿里在发展过程中也不断地夯实自己的连接,不断极致加强,占比越来越大,所以它也就越来越成功。另外,坤鹏论认为,支付这个核心环节的解决和打通使得阿里的连接实现了质的飞跃。

而后来阿里搞菜鸟网络,甚至入股物流公司,到最近狂提新零售,完全是因为它的线上连接已经达到极致,但却没有真正意义上完成交易的完整连接,线下部分商家发货到用户收货这一段是严重的短腿,急需补钙。

接下来,你可以再用连接的角度去分析其他成功的互联网公司,比如:百度、58赶集等,谁都没有脱离这个本质。

因此,连接在产品或生意中占比或作用大,或者是链条中代替的核心环节越多越重要,它的未来和想像空间就会越大,即使烧钱也会非常有底气,投资人会越愿意它去烧。

再比如坤鹏论之前分析过的京东,还有刘强东的十节甘蔗理论,其实都是在连接上的做文章,争取在连接中实现更重要的作用,占的核心环节更多些!

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